本周交易逻辑：从节后的天胶市场表现来看，期货以及现货都偏疲弱表现，价格下行。目前来说已经相对明显的是供应端，对于绝对价格没有强劲的支撑。国庆期间天气虽有降雨增多，但是并没有有效带动原材料价格的上行。今年与前两年相比，10月期间没有出现连续的降雨现象。因此，东南亚角度供应缩减的预期不高。原材料价格跟随产品价格波动。且在国内的全乳胶的交割利润来看，目前还较大，因此国内的胶水价格还呈现了支撑不足略有利空的效应。需求端，当前最大的问题就来自于轮胎厂的产成品库存较高。这一现象会持续性的抑制国内的轮胎开工率的增长。内需不振、出口增速转弱的大体格局并没有出现预期上的改变。因此，供需角度来看，天然橡胶总体的预期是不佳的。期货角度，上周下半周，在其他工业品表现相对偏弱的背景下，橡胶维持横向震荡，表明在相对低位的价格水平下，橡胶短期现货的偏强又给予期货存在了一定的支撑。而我们认为橡胶短期现货的强势或许来自于正套头寸的介入。从长远角度来看，这一现象会在更远端形成利空压力。总体来看，橡胶供需偏弱的格局没有改变。现阶段个别品种的单独强势行情不宜持续发展。因此，对此，建议等待反弹逢高布空。近期宏观氛围会对行情产生一定显著扰动。预计波动区间在12500~13500。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。