据格隆汇消息，自10月30日起，民航将正式开启冬春航季。随着换季临近，近日多家航空公司发布新航季航班计划，宣布恢复并加密多条国际航线。

近日来，上市航司陆续披露了9月份经营情况。已公布数据显示，各大航司总体供需仍徘徊于低位。分业务看，国际航线成为9月经营亮点，东航、南航、海航等航司的国际线客运量同环比均实现增长。

而10月底民航业即将迎来冬春航季，在此背景下，近期不少航司恢复或密集增班国际航线。比如，东航计划于冬春航季开启后每周客运国际航线将增至42条108班（目前为25条54班），南航和海航也在跟进中。

并且，国内针对国际航班的熔断措施也已发生改变。民航局8月初对国际定期客运航班熔断措施进行优化调整（熔断周期缩短及熔断门槛放宽），国际航线运营边际改善效应较为明显。日前民航局还表示“将继续加强与相关国家的磋商，逐步增加国际航班的数量”，我国国际航线恢复速度有望加速。

展望后市，随着民航业冬春航季开启，国际航班需求量有望呈现翻倍增长；而国内疫情虽有反复，但随着新冠疫苗/治疗技术的不断推进，航空客运需求必将逐步恢复。整体看，航空业正处于需求复苏前夜，后续需求有望快速反弹。

而疫情影响之下，行业从业人员流失问题凸显，叠加飞机引进大幅削减，进一步提升未来2年行业紧供给的确定性。较长时间的供需缺口将催化票价市场化弹性，航空公司有望受益于优质航线提价，迎来业绩大幅改善，股价也有望持续修复。据机构测算，2024年国航/南航/东航净利润分别为145/102/92亿元，业绩弹性巨大。

落脚于A股市场，后疫情时期民航供需结构有望持续改善，收益水平弹性终将释放，航司盈利将迎来突破，可积极留意困境中逐步反转的航空板块。