原料方面，上周，随着尿素开工率继续走低，晋城部分高价矿小幅下调出矿价后基本企稳，周末，山西省继续出台大气环保政策，晋中市民营矿井停产2-5天，设计煤炭总产能在7000万吨以上，多为无烟煤，同时随着疫情进一步扩散，榆林地区多数煤矿停产，尿素原料煤供应进一步收紧，预计下周原料煤继续坚挺运行为主，成本支撑仍在；供应方面，晋南地区环保进一步趋严，晋城地区固定床停产规模继续扩大，日均产量降至14.5万吨左右的低位水平，预计重要会议结束前，供应将延续低位运行，关注华鲁恒升停产检修计划；西北地区内蒙、新疆疫情持续扩散，受疫情影响，仓储存货防疫严格，物流环节限制较多，疆内货源外运受阻，整体市场供应受限。国际方面，尿素市场除印标及巴基斯坦的标购需求外，其他区域需求形势仍较弱，区域价格仍略有疲软。印度尿素进口标购10月17日开标，其目标采购量超过100万吨，巴基斯坦的30万吨尿素进口标购也同时在10月17日开标，下周重点关注印标及巴基斯坦的标购结果。出口方面，在内外价差较高且国内秋季用费临近的情况下，当前法检政策转松的可能性不大。需求方面，10月中上旬，秋中相关农业需求较为刚性，而由于前期复合肥生产有所滞后，当前相对偏高的开工率短期可能仍将持续，不过随着华北地区秋种即将结束，复合肥开工率将季节性下滑；国内地产销售端环比可能出现一定改善，但外需下降的确定性较高，淡季非农工业需求弹性或将有限；部分储备肥承储商开始入市采购，但建仓规模有限，尚未出现明显启动迹象；东北冬储备肥疫情启动，东北周度到货量增加至13.6万吨，同比基本持平，东北需求将持续到11月底左右。综合来看，短期内，农业需求即将结束，不过东北地区需求持续有增量，且原料端煤炭价格坚挺，支撑尿素成本，企业挺价心态浓厚，整体价格区间窄幅波动。中长期来看，在国内外价差较高背景下，后续国内储备肥需求可能存在一定增量，以及生产供应端潜在的预期下，01合约下方空间有限。

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