铜周报:美国通胀数据保持强势,沪铜本周站上63000。
发布时间:2022-10-17 13:55阅读:107
【期货层面】外节后首日沪铜开盘61070元/吨,周五价格大涨至63700元/吨,周内最低价61050元/吨,最高价63700元/吨,周五收盘价63700元/吨,较上周上涨2380元/吨。
【库存层面】本周上期所铜库存报63746吨,较上周增加33287吨;LME铜库存报145650吨,较节前增加1875吨;COMEX铜库存报41869吨,较节前减少2565吨。上海保税区库存报2万吨,较节前减少1.9万吨。
【宏观层面】美国9月未季调CPI年率录得8.2%,为2022年2月以来最小增幅;美国9月未季调核心CPI年率录得6.6%,为1982年8月以来最高;美国9月季调后CPI月率录得0.4%,再次高于普遍预期。数据表明通胀继续保持强劲势头。
【综合分析】
随着美国利率和美元的回升,全球的整体需求受到了抑制。美欧的基本面差异让美元指数持续偏强。随着基本面的逐步转好,市场风险偏好在边际回暖,市场焦点从情绪交易转向供需矛盾,美联储加息期间对铜价的抑制作用预计会逐步减弱,从铜价对美联储7月和9月的加息的反应里,我们也可以看到这一点。
现货TC的价格已涨至84.7美元/吨。不过硫酸价格持续回落至低位,带动冶炼厂冶炼利润下滑至大概1200元/吨左右。这降低了四季度精炼铜的新增供应预期,但国内整体精炼铜供应维持稳定。在铜的显性库存方面,尽管LME在过去的一个月里快速累库,但是国内保税区库存同比暴跌87%至9月底的2万吨。综合来看,全球交易所铜的显性库存9月底减少至25.76万吨,比去年同期减少26.5万吨,同比下滑50%。从国内初级需求的开工率数据看,铜材企业开工总体呈现环比回升的状态,其国庆前一周铜杆企业开工率78.16环比回升5.88%,也反映出电力板块在下半年逐步发力。铜板带开工率71.96%,环比减1.7个百分点;铜管开工率66.51%,环比降4.73个百分点;
说明房地产及其后周期家电消费仍呈现走弱态势。不给过随着中国进入传统上持续到10月底的建筑旺季加之国家不断出台的刺激政策,房地产需求料有所回暖。
【操作建议】
目前多空交织,维持宽幅震荡操作思路,区间57000-67000.
【风险提示】
1,欧洲冬季能源危机;2,俄乌冲突超预期;3,国内疫情。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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