【市场研判】：
昨夜外围市场上演惊心动魄的一幕。在公布美国9月CPI和核心CP双双超预期之后，外围市场大跌，之后逐步收回，最终大幅上涨，实现了大逆转。我们认为这可能意味着市场之前的下跌已经充分反映了对于未来美国加息的预期。外围市场对于美国加息影响的钝化为国内A股继续反弹创造了良好的外部条件。

昨日A股市场出现分化，沪深300和中证1000指数明显背离，大票在北向资金大幅卖出背景下表现较差，小票整体仍处于反弹周期。

板块热点来看，领涨的两个方向，1）信创IT，核心原因是美国对华新一轮芯片制裁，国产替代进程将加速。2）医药医疗。主要催化剂是CRO龙头药明康德业绩超出预期。领跌的方向是煤炭、地产和银行，均属于前期强势板块。煤炭板块下跌源于前日晚间油价大跌。银行地产下跌源于沪股通大幅流出，以及前期板块抗跌背景下，市场转暖后的补跌。

整体来看，昨日的市场转为震荡。不过我们发现近期有个有意思的现象。长期贴水的股指期货罕见升水。IF和IC股指期货罕见升水的原因在于抄底资金偏多以及量化中性（对冲）策略的缩量，股指集中做空的压力大幅减轻。这或许意味着当前是A股重要的阶段性低点，不排除有抄底资金正在布局。

另外，在对产业资本近期的增减持情况做梳理的过程中，我们看到银行是唯一一个增持公司数超过减持公司数的行业。这可能说明银行虽然经营受到地产拖累，但现在便宜的时候产业资本该出手时就会出手。这也提醒我们，对于中长期逻辑不变、当前估值极低的行业，是时候逐渐加大关注了，考验的是我们对于行业中长期逻辑的判断有多少把握。

【热门点评】：
电力——用电需求提升结算电价、两电力公司同比大幅扭亏。中长期来看，在稳定电源未批量投产前，电力供需格局有望使相关发电机组持续受益。我们认为电力公司收益。

钠离子——钠离子电池产业化提速、多家公司产品已接近量产。预计2025年，中性/乐观情况下，钠电池在储能领域的渗透率有望提升至6%/13%，在两轮电动车领域渗透率有望提升至20%/40%，全球钠电池总需求量有望超过30/70GWh。我们认为钠离子概念受益。

TDI——TDI单吨毛利润已近万元、欧洲产能停工致货源紧缺。目前国内部分贸易商低价惜售，厂家货源紧缺，工厂挺价心态仍存，价格或仍以上行为主。我们认为TDI行业受益。

（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。