周一NI2211收于179200元/吨，较上一交易日上涨2.61%，隔夜镍价收于184230元/吨，伦镍收于22380美元/吨。宏观层面较国庆期间无太大变化，上方压力长期存在，短期会根据市场预期有所波动。供需层面，国内9月电解镍产量15457吨，同比增8.1%，环比变化不大。印尼镍铁产量继续放量增长，9月产量为10.69万镍吨，同比增40.7%，环比增4%；国内进口量也随产量增加。需求端，三元电池继续带动硫酸镍价格、产量。硫酸镍9月产量3.5万金属吨，同比增43.2%，环比增8.5%；9月三元前驱体产量8.52万吨，同比增61%，环比增6.5%；根据三元前驱体产量测算耗镍量同比增68.5%。9月不锈钢产量大幅回升，月度产量289万吨，同比增16.7%，环比增13.6%；其中300系同比增21.2%，环比增16.3%。节后镍和不锈钢库存均转增，但整体仍处于相对低位。策略上建议镍单边观望（仓单库存低，挤仓风险较高）、月间逢低正套，不锈钢单边逢高沽空远月合约。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。