化工周报:假期原油大涨,化工或高开震荡
发布时间:2022-10-10 14:00阅读:160
逻辑:
假期外盘:(1)截至10月7日,布伦特原油期货收在98.45美元/桶,较9月30日上涨12.9美元/桶;(2)石脑油价格反弹,截至10月7日,石脑油CFR日本价格收在697美元/吨,较9月30日分别上涨39美元/吨;石脑油与原料价差下行至-67美元/吨。(3)MX&PX表现较好,乙烯表现差。截至10月7日,MXFOB韩国及PXCFR中国价格分别上行至1069美元/吨以及1124美元/吨,较9月30日分别上涨72美元/吨以及60美元/吨。乙烯价格继续走弱,乙烯CFR东北亚收在830美元/吨,较9月30日下跌20美元/吨。
基本面变化:(1)国庆假期期间终端多有降负:假期期间江浙加弹、织机平均开工水平分别降至6成偏上、5成偏上。(2)9月聚酯平均开工率下滑至83.73%,略低于此前的评估,不过仍明显高于8月平均水平。假期期间涤纶长丝产销前低后高,平均产销在5-6成,节后涤纶长丝库存仍将明显高于节前,不过库存增幅或好于预期。(3)9月PTA&MEG平均开工率分别上调至71.27%以及49.55%,分别比8月均值提升2.4个百分点以及2.2个百分点。假期后PTA&MEG分别上调至77%以及50.9%。
操作策略:
(1)受原油强劲反弹影响,PTA、MEG以及短纤期货有较大的上涨风险,建议节前持多的及时止盈;鉴于PTA、MEG供应环比在较快的回升,供需边际有一定的转弱,PTA、MEG短期价格的快速上行,也是空单入场的机会。(2)国庆假期后关注需求的改善情况,往年织造订单的改善多在中下旬,择机考虑PF多单入场。
风险因素:
终端需求不及预期风险、原油价格高位回落风险。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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(2)需求方面:下游PTA装置负荷回升,聚酯端高开仅小幅下调,需求利好不减。
(3)库存方面:下游消纳能力较强,供需持续呈动态紧平衡,进口偏高下,库存压力也不大。
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