热卷：

　　总体来看，在经历了7、8月份产业链利润分配、行情负反馈的震荡行情，9月市场情绪较为谨慎，在季节性回升的表需支撑下，价格表现相对平稳，走出的逻辑是因刚需存在而价格底部有支撑，但需求环比并未出现规模性上涨，价格也未突破有效震荡区间。

　　供给端，9月季节性需求回升激励作用明显，但增速较8月份有所下降。下游成材端因全球经济的衰退预期，对后市悲观预期较强，排产较为谨慎，但基建的实物工作量形成对市场预期和实际需求构成增长动力，预计10月产量或将持续走高，但增速较9月有所下降，增量空间非常有限。

　　需求端，9月基建继8月持续发力，韧性仍在，实物工作量进展喜人，地产和出口基本与8月持平，钢材下游需求弹性水平较8月有所回升。预计10月需求仍有回升空间，但强度和持续性不确定性仍较大。

　　综上，展望10月，下游消费或将好于9月，盘面量价博弈或将持续，恐呈现“倒V”型走势，关注后续集中减产拐点以及二十大相关政策。

　　聚烯烃：

　　上周行情在节日氛围推动叠加油价反弹提振下一度走高，基差总体来看先强后弱；供需矛盾不明显。下周随着检修装置回归供应增量逐渐落地，以及旺季订单交付完成，供需或将边际减弱；但近期受美国飓风以及欧洲能源危机的影响，国际油价可能上行继而带动节后国内原油偏强走势，成本端有一定支撑。预计节后聚烯烃有冲高回落行情，关注国内十月大会政策以及出口驱动情况。

　　生猪：

　　当前市场进入价格过快上涨阶段，政府调控力度空前，虽然生猪供应处于紧平衡状态，当前生猪现货市场有比较强烈的价格支撑，而期货市场则受到国家发改委的政策影响，生猪期货2301合约本周则呈现宽幅震荡走势。考虑到有即将到来的消费旺季预期，加之现货市场价格的坚挺，生猪期货2301合约经历了大幅调整，就目前情况来看，预计下方有支撑，上方有压力，整体保持宽幅震荡思路。

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