2022年第三季度，棉价因需求持续疲软，延续前期跌势后陷入震荡。七月淡季显现，下游开工率维持低位，成品不断累库，原料库存接连走低，八月在美棉减产的提振下小幅抬升，但受弱需求的限制，棉价重回小区间震荡，九月传统旺季来临，消费环比好转，但恢复有限，棉价保持弱势，同时因国外需求疲软显现，棉价继续向下试探13000关口。对于二季度，我们需重点关注新棉集中开秤价的情况，在产能依旧过剩的情况下，若新疆疫情好转，虽轧花厂收购热情将有所降温，但仍或发生温和抢收的情况，棉价上方空间有限。在棉花供给充裕而外销疲软，内销恢复缓慢的情况下，棉价或将保持弱势并维持低位震荡，策略上建议可逢高布局空单，关注需求边际变化，谨防收储等政策风险。 　　风险点：新棉开秤价、下游需求情况、国家政策等。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。