国泰君安期货点评PMI数据：9月制造业PMI环比回升0.7个百分点，好于季节性(略好于2012年9月低位环比改善的情况)，且升至荣枯线以上。分项中除新出口订单和原材料库存回落1.1和0.4个百分点以外其余分项均有所改善，特别是生产和主要原材料购进价格分项显著升至荣枯线以上，但新订单和新出口订单表现依然疲弱，或表明需求端的改善相对落后。9月PMI的环比改善主要由价格、库存和生产分项拉动，持续性仍有待观察。另外，从业人员环比仅回升0.1，主要由建筑业拉动，服务业就业情况恶化或与疫情有关。最后，商品房销售于9月下旬呈现企稳态势，只是这种改善在疫情影响居民未来预期的情况下能持续多久依然存疑。总体上，PMI单月改善幅度较大，但结构不佳。

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