本周油价震荡走低。美联储加息落地及欧洲不佳的经济数据导致消费预期恶化，油价承压。 　　宏观方面。美联储如期加息75BP，符合市场预期。鲍威尔称年内还将加息100-125BP，继续强调抑制通胀的必要性，承认实现经济软着陆存在挑战。鲍威尔言论保持了连续性，关于经济衰退的言论暗示未来并不乐观。全球多家央行周四加息，大多给出了未来将进一步调高利率的指引，进一步加强全球经济放缓的预期。9月欧元区消费者信心指数下滑且低于预期、制造业PMI下滑且低于预期，美国Markit制造业PMI环比回升、高于预期。美国经济仍存韧性，但通胀高企的情况下有韧性的经济会进一步强化加息预期，欧洲被迫跟随、经济放缓明显。 　　供应方面。俄罗斯总统普京与沙特王储通电话，赞赏OPEC+维持油市稳定的努力，誓言将遵守石油生产协议。尼日利亚石油部长称油价下跌正在影响成员国的预算，若油价进一步走低OPEC可能会被迫减产。德国总理出访中东，寻求加强能源合作。沙特王储周五会见多位美国官员。近期油价连续走低，而OPEC+官员未有更多信息释放。可以看到俄美均在争取OPEC支持。关注10月部长级会议决议。 　　地缘方面。9月23-27日在顿巴斯和赫尔松进行是否加入俄罗斯的公投，俄称战略核武器适用于对新加入领土的防御。本周地缘或有关键转折。 　　整体上，美联储加息及欧洲疲弱的经济数据进一步加强了需求衰减预期。从我们供需表的推算看油市当前供应充足，价格缺乏支撑。短期关键点在于俄乌战争、俄西博弈进展，而落到实际供需上或取决于OPEC+对减产协议的调整。整体上由于近期地缘风险较大，建议暂时观望；供需角度来看油价下方缺乏支撑；80美元接近沙特财政盈亏平衡油价，关注OPEC+行动。

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