摘要： 　　螺纹钢期货主力合约上周走势偏弱，全周下跌1.9%。受台风天气和降水影响，以及中秋假期少一个工作日，市场整体成交水平环比节前略有减弱，库存环比上升，消费量整体均有下降。截至上周五，北京螺纹4050元，杭州、上海螺纹3950-3990元/吨。 　　从8月经济数据看，房地产弱势未出现明显缓解，产业链后端表现略强于前端，土地购置面积大幅下降，房企资金及市场信心不足，年内新开工企稳回升概率继续下降，在政策能够落实的前提下，存量施工恢复情况可以关注，也将成为四季度建材需求能否季节性好转的关键，但全年新开工同比增速若维持在-37%以下，按照房地产在建筑钢材需求中的占比，对螺纹钢需求的拖累依然较大。 　　基建表现依然较强，8月增速达到15.4%，1-8月基建投资累计增速升至10.4%。石油沥青装置开工率进入9月继续上升，高于去年同期，基建施工情况相对较好，成为当前钢材需求端仅有的利多因素，但用钢需求占比偏低，导致基建的强势仍难以完全对冲地产对钢材需求的拖累。 　　8月以来，钢材产出恢复速率明显大于需求，上周库存自7月以来首次转增，供需压力显现，目前螺纹估值及库存均明显低于二季度，钢厂继续复产利多原料，在成本端有一定支撑，负反馈再现可能要见到旺季需求持续下行，但8月地产数据及节后现货成交均偏弱，使螺纹反弹相对乏力，震荡偏弱运行，关注3500-3600元支撑，上方压力3800元/吨，暂时观望，关注台风影响过后现货成交表现。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。