内容摘要

　　本周节后第一天，豆粕跳空高开，期价跟随美豆价格强势飙升，随后美豆虽有回落，但豆粕现货价格坚挺、人民币汇率不断走低多种因素叠加，豆粕表现较为抗跌，目前维持高位震荡，主力合约报收于3999(+2）元/吨，涨幅0.02%，周线收阳。豆粕期权本周成交总计715705手，目前持仓量557922手，日均成交量近18万手，期权成交较上周大幅增加。

　　豆粕期权隐含波动率目前为22.53%（+0.05%），期权隐波窄幅震荡，市场恐慌情绪较稳定，历史波动率处于82分位数水平，由于周初期价跳空高开影响，历史波动率较上周小幅上升。

　　节后第一天玉米期价跟随外盘大幅上行，周内期价窄幅震荡整理，主力合约报收于2835（+3）元/吨，涨幅0.11%，周线收阴。玉米期权本周成交总计244460手，目前持仓量292122手,日均成交量约6万手，期权成交较上周小幅减少，期权成交量有限，期权成交清淡。

　　玉米期权合约隐含波动率目前为12.41%（-0.48%），隐含波动率窄幅震荡，历史波动率目前处于47分位数水平，历史波动率小幅回落。

　　一、豆粕期权行情数据

　　本周节后第一天，豆粕跳空高开，期价跟随美豆价格强势飙升，随后美豆虽有回落，但豆粕现货价格坚挺、人民币汇率不断走低多种因素叠加，豆粕表现较为抗跌，目前维持高位震荡，主力合约报收于3999(+2）元/吨，涨幅0.02%，周线收阳。豆粕期权本周成交总计715705手，目前持仓量557922手，日均成交量近18万手，期权成交较上周大幅增加。

　　图表1：豆粕期权市场数据统计

　　二、豆粕期权Put-Call Ratio

　　图表2展示了豆粕期权合约成交量及成交量PCR周变化曲线。本周豆粕期价跳空高开后维持震荡走势，成交量PCR与期价走势相似，成交量PCR不断走低，目前期权成交PCR为1.230。

　　图表2：豆粕期权一周成交情况

　　来源：大连商品交易所

　　三、豆粕期权波动率情况

　　豆粕期权隐含波动率目前为22.53%（+0.05%），期权隐波窄幅震荡，市场恐慌情绪较稳定，历史波动率处于82分位数水平，由于周初期价跳空高开影响，历史波动率较上周小幅上升。

　　图表3：豆粕波动率情况

　　图表4：豆粕平值期权波动率期限结构

　　图表5：豆粕期权主力波动率偏度曲线

　　图表6：豆粕期权波动率曲面

　　一、玉米期权行情数据

　　节后第一天玉米期价跟随外盘大幅上行，周内期价窄幅震荡整理，主力合约报收于2835（+3）元/吨，涨幅0.11%，周线收阴。玉米期权本周成交总计244460手，目前持仓量292122手,日均成交量约6万手，期权成交较上周小幅减少，期权成交量有限，期权成交清淡。

　　图表7：玉米期权市场数据统计

　　来源：安粮期货研究所

　　二、玉米期权Put-Call Ratio

　　图表8展示了玉米期权合约成交量及成交量PCR周变化曲线。本周玉米期价大幅上行后维持窄幅震荡，期权PCR运行区间为（0.924,1.326），玉米期权成交量有限，期权PCR代表性不强，目前期权成交PCR为1.088 。

　　图表8：玉米期权合约一周成交情况

　　来源：大连商品交易所

　　三、玉米期权波动率情况

　　玉米期权合约隐含波动率目前为12.41%（-0.48%），隐含波动率窄幅震荡，历史波动率目前处于47分位数水平，历史波动率小幅回落。

　　图表9：玉米波动率数据

　　图表10：玉米平值期权波动率期限结构

　　表11：玉米平值期权波动率偏度曲线

　　图表12：玉米期权波动率曲面