昨日PTA主力合约2301收盘于5718元/吨，较上一交易日收盘价下跌50元/吨，整体下跌幅度为0.87%。基差方面来看，现货基差参考01合约升水980-1020自提。上游来看，短期内考虑到OPEC方面维持“市场需回归基本面”的整体基调，原油供应端依然偏紧，叠加俄乌地缘风险仍在持续等因素影响，油价短期存在超跌修复可能性。PX方面，国内检修依然偏多，短期供需维持偏紧，因此近期PX价格相对原油表现或将偏强。昨日PX价格较上一交易日下跌7美元/吨，收于1135美元/吨CFR中国。折算PTA2301盘面加工费为-258元/吨，现货加工费约为730元/吨。下游来看，昨日聚酯产销回归平淡。其中涤纶长丝产销为49%，涤纶短纤产销为16%。供应端来看，近期仪征化纤65万吨装置停车检修，逸盛新材料660万吨装置降负至5成，四川能投100万吨装置短暂停车。总体来看，近期PTA装置开工率环比有所回升，但同比仍处低位区间运行，而导致开工率难以回升的主要原因则是在于原料端的供应仍处于紧张状态。需求端聚酯各品种利润表现尚可，库存总量环比下降但同比依然处于高位状态。终端织造近期随着高温天气逐步缓解，开工负荷持续回升。未来织造环节需求好转或将带动聚酯实现去库，而库存压力下降或将驱使聚酯开工率出现回升。整体来看，短期内成本端油价维持震荡，叠加PX自身供需维持偏紧下使得PTA成本端支撑相对偏强。而PTA自身供需结构考虑到供应端维持低位，叠加需求端存在一定回升预期，或将呈现供需偏紧格局。预计短期内PTA价格在成本端支撑以及自身供需偏紧影响下或将呈现偏强运行状态，后续则需关注PX以及PTA的新装置投产节奏。

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