1、供应端三方面。其一，OPEC+。上周一欧佩克+同意在10月份减产10万桶/日。会议要求机构主席考虑在必要时随时召开欧佩克与非欧佩克产油国部长级会议，以解决市场发展问题。OPEC+减产并进行预期管理，以对冲需求端持续走弱对油价带来的负面影响。油价在伊核协议未达成前，短期持续大幅下跌的概率偏低，呈现抵抗式、阶梯式逐步回落。其二，伊核谈判。仍未有实质性结果，等待最终结果的落地。德法英三国发声明“严重怀疑伊朗在核协议谈判中诚意；美国拒绝了伊朗提出的所有附加条件，敦促伊朗取消对国际核查的任何限制。其三，俄罗斯。G7就对俄罗斯石油价格设定上限达成一致，俄罗斯称将停止向支持对俄罗斯石油设定价格上限的国家出售石油。G7价格上限的实施及俄罗斯的反制措施，会导致在12月5日后俄油出口难度增加，对油价产生上行推动。关注价格上限印度、中国和土耳其的态度，俄油将加速贸易流向转移。 　　2、全球宏观经济增长。前期鲍威尔在杰克逊霍尔上讲话，对控制通胀的态度非常坚决，提到了3点教训，类比80年代美国大通胀。即使短期通胀降下来，也不能阻碍加息的进程，通胀目标是2%。本周“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者NickTimiraos放风美联储9月将加息75BP，CMEFedWatch显示加息75BP的概率上升至90%。同时，以美元计算中国8月进口年率0.3%，市场预期1.1%；以美元计算中国8月出口年率7.1%，预期13%。中国经济增长动能在持续走弱，利空原油需求端。 　　3、美国汽油消费。美国本年度汽油消费旺季结束之际，汽油消费整体不及预期，高价格对需求的负反馈正在持续。 　　整体来看，自6月10日以来的下行趋势在持续。俄罗斯原油产量和出口韧性超预期；鲍威尔抗通胀的强决心，宏观经济先行指标持续走弱，欧美衰退预期增强；夏季汽油需求偏弱等是主要利空因素。OPEC+减产并进行预期管理，以对冲需求端持续走弱对油价带来的负面影响。油价呈现抵抗式、阶梯式逐步回落。布油上方阻力100整数关口附近，下方支撑87。 　　策略上，单边方面，阻力位逢高做空；下跌趋势中，原油库存管理，布油虚值put买方继续持有。 　　本周关注美国8月CPI、IEA和OPEC原油月报、伊核谈判。

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