隔夜欧美原油盘中一度大涨超4%，国内SC原油冲高回落。OPEC+会议宣布10月减产10万桶/日，而9月增产10万桶/日，实际产量配额又回到8月底水平，而产量幅度调整也不大，对市场影响有限。OPEC+增产幅度较低源于对原油剩余产能不足的担忧，由于近几年全球油气上游投资下降导致原油剩余产能持续下滑，为应对非计划性供应中断，OPEC+在增产方面变得十分谨慎。而为了应对伊朗供给回归，OPEC+想通过减产予以对冲，但从减产量来看，对实际供应影响十分有限，更多的是战略性减产，在经历了两年多的减产约束后，基于财政收入考虑，OPEC+再度大幅减产的可能性也比较低。当前原油市场面临中长期的宏观及需求的压制与短期地缘政治不确定性之间的博弈，宏观经济走弱进而对石油消费形成打压是相对确定的，但短期地缘政治因素带来的不确定性因素较多，一方面伊核协议仍无定论，另外一方面俄罗斯对欧洲“断气”引发的欧洲能源危机也令油价受到提振，此外G7对俄罗斯石油实施价格上限令俄油供给进一步受阻，短线地缘政治属性支撑较强。从盘面走势来看，SC原油连续走跌后短线企稳反弹修复，整体预计维持高位区间震荡，波动区间680-750。