受央行超预期下调政策利率影响，短期人民币汇率弹性有所增强。近日离岸美元兑人民币盘中突破6.8关口后有所回落，在岸人民币汇率也一度逼近6.8。

接受财联社采访的多位交易员表示，近期数据发布期，交易期间波动率较低，近日公布经济数据显示，国内经济基本面运行仍偏弱，但是出口数据尚可，出口数据及结汇量对人民币有一定支撑。如无突发事件，预计在岸美元兑人民币汇率将在6.8关口前酝酿蓄势。

华中某城商行外汇交易员对财联社表示，目前盘中结汇盘仍较多，导致市场对人民币看贬意愿不是很强，预计短期美元兑人民币汇率仍将在6.77-6.80之间维持震荡。

另一华南某银行外汇交易员也对财联社表示，近日人民币汇率出现小幅贬值后，客盘结汇明显增多。但市场情绪仍显得比较谨慎，预计在岸美元兑人民币汇率有效突破6.8之后，部分观望资金有跟风可能。

短期美元指数高位震荡，110是美元指数的强阻力位

此外，当前我国贸易顺差仍将为人民币汇率提供一定韧性，但人民币汇率在一定程度上也将受到美元指数在高位运行的微幅压力。目前美元指数仍处于104-107的区间高位震荡，从技术走势上观察，短期、中期分析均指向110是美元指数的强阻力位。

近7年内美元指数在90-103的箱体中运行，曾在2018年初和2021年初向下挑战90，在2016年底和2020年初向上挑战103，但均未果。今年美元指数不断向上突破，5月初突破103，5月底回踩至101，随之在7月初突破106.4，然后未经回踩直接突破108.5，最后冲高至109.3后回落。短期来看，110.2是美元指数的下一个强阻力位。

中期来看，以2011年中作为起点，美元指数在73.2附近的位置筑底，随后进入上行至今。期间曾在2014年年初、2018年年初、2021年年初向下挑战该上行趋势，其中2021年年初是最接近挑战成功的一次，但均未果。技术分析表明，111是美元指数的下一阻力位。

持续关注我国外贸及中美利差对汇率影响

从美元兑人民币汇率的中期走势而言，我国外贸情况以及中美利差仍是影响汇率较为关键的因素。

嘉盛集团资深分析师Tony Sycamore认为，中国贸易顺差是支撑人民币汇率的主要原因。中国强劲的贸易顺差有助于稳定人民币汇率，避免资本流出。

最新数据显示，中国7月以美元计价的出口同比增长18%，保持两位数增速，并续创今年1月以来单月最高增幅，也是有记录以来月度顺差首次超过1,000亿美元。

不过，尽管当前人民币汇率在强劲出口的支持下得以企稳，但中美利差导致的跨境资本流动形势仍需持续关注。一旦我国资本外流压力加大、引起人民币汇率超调的风险，可能也会触及汇率政策的“底线”。

近期美国10年期国债收益率突破2018年新高以后高位回落，回落至3%以下，而一二年期利率仍在3%以上。中美利差再次掉头向下，一年期利差更是超过200个基点（bp)，而十年期利差相差不大。

市场人士预计，美国中期选举前仍会大幅加息，而国内宽松的资金环境则对中国国债收益率上行形成制约，应继续关注中美利差走势对人民币汇率的影响。

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