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三大指数冲高回落，持续关注成长与赛道龙头股的轮动

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啤酒：青岛啤酒(600600)、重庆啤酒(600132)、燕京啤酒(000729)

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计算机《行业低配明显，估值角度已具备向上空间》
计算机行业低配明显，持仓比例进一步下降。2022年Q2公募基金重仓中，计算机板块的总市值占比为2.44%，较2021年底又下降1.51个百分点，仅高于2017年的行业低点。此外，我们分别以全A与沪深300作为基准，可以看到计算机行业整体处于低配状态，超配比例分别为-0.62%以及0.39%，双双接近近十年来历史低点。
投资建议：推荐关注新点软件、虹软科技、金山办公、和达科技。
风险提示：疫情反复带来需求端疲软的风险、政策落地不及预期的风险。

中国中免（601888）《公司兼顾成长与盈利，Q2业绩超市场预期》
投资建议：疫情影响下，公司Q2盈利超市场预期，我们维持公司2022-2024年归母净利润分别为95、151和184亿元，对应EPS分别为4.87、7.75和9.42元，考虑到下半年海口国际免税城开业带来放量，给予2023年35x PE，上调目标价为271.25（+40.47）元，维持增持评级。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。