据国家统计局消息，05月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.6%，虽低于临界点，但比上月上升2.2个百分点。

05月制造业PMI仍处于临界点下方，不过随着疫情逐步得到控制以及稳增长政策的持续加码，我国制造业总体景气水平较04月有所改善。

从分项指标看，05月制造业生产、新订单、原材料库存、就业和供应仍处于临界点下方，但较04月均有所回暖。其中在受疫情影响严重地区复工复产的逐步推进下，05月生产指数（49.7%）比上月回升5.3%；并且在近期出台的一系列打通物流和产业上下游衔接堵点政策落实下，05月供应商配送时间指数（44.1%）较上月回升6.9%。

从行业来看，调查的21个行业中PMI位于扩张区间的行业由上月的9个增加至12个，显示制造业景气面正不断拓宽。其中汽车、化学纤维及橡胶塑料制品等行业生产指数较04月上涨超10个百分点，升至扩张区间，主要得益于复工复产的稳步推进及促消费政策下的需求回暖。

值得注意的是，保供稳价发力带动能源和基础原材料增速继续回落。数据显示，05月主要原材料购进价格指数为55.8%，低于上月8.4个百分点，但仍处于相对较高水平，制造业成本压力仍大；出厂价格指数为49.5%，低于上月4.9个百分点，年内首次降至收缩区间，表明工业品销售价格总体水平回落。

展望后市，在政策的支持下，国内生产环境积极因素正不断增多，我国经济水平有望持续改善。一方面，上海于06月01日起将加快全面复工复产，相关行业供应链将有大幅改善，比如汽车零部件；另一方面，日前国常会部署了涉及到财政、稳产业链供应链、促消费、能源安全、稳就业等多项政策，随着相关政策不断落实，国内经济回暖可期。

落脚到A股市场，随着国内疫情缓解叠加稳增长政策的逐步落地，助于市场风险偏好回升，积极把握疫后复苏以及稳增长主线，如汽车零部件、快递物流、餐饮旅游、基建、地产等。