05月13日上午，在上海市疫情防控工作新闻发布会上，上海市委常委、常务副市长吴清表示，上海目前提出的目标是在本月中旬实现社会面清零。届时将实施有序放开、有限流动、有效管控、分类管理。

03月以来，国内新一轮疫情（尤其是上海和长春）对汽车产业供需两端带来较大的冲击。中汽协数据显示，今年04月，我国汽车产销仅分别完成120.5万辆和118.1万辆，同比下降46.1%和47.6%，创近十年来汽车月度销量新低。不过，本轮疫情始于03月份，市场对此已有预期。

上海本轮疫情社会面清零倒计时，预计全面解封也将不远，后续复工复产节奏有望加快。前期受疫情影响较大的汽车供应链将加快恢复，利好汽车行业整体复苏。

从疫后复苏节奏来看，供给端恢复将快于需求端。有机构预计，上海、长春产能估计在05月中旬后可以实现满负荷生产。而零售端受封控、物流等影响，预计恢复节奏将慢于生产和批发，预计05月国内汽车销售将继续承压。乐观预计下，国内汽车销售将在07月份开始追回受冲击压制的销量。

同时，在需求疲弱的背景下，国内刺激汽车消费的政策也不断加码。04月国常会提出了鼓励汽车消费的三个方向：一是不新增限购措施；二是限购城市增加增量指标；三是支持新能源汽车消费。目前各部委与地方对国常会部署的落实正在进行中，预计后续会有更多支持政策出台，推动汽车行业消费复苏。

落脚到A股市场，虽然行业全面复苏尚需时日，但最差的时段已过，市场悲观预期消化充分。当前是潜伏板块复苏行情的较好窗口。重点关注率先受益于复工复产的零部件板块。整车层面，06月开始，行业将迎来一波新车型上市，有望催化板块行情。