PTA、MEG、PF周报：逢低布局
发布时间：2022-5-9 09:34阅读：241
问一问PTA:高位震荡，多TA空EG，7-9反套。聚酯开工和PTA开工同步回升，但疫情对物流的影响依然存在，终端需求修复和补库空间有限。成本端原油价格仍然偏强，对估值造成抬升。库存结构目前来看比较健康，当前工厂出货压力并不大，贸易商库存不高。成本支撑下预计走势偏强。多TA空EG。
MEG:有反弹，但上方空间有限。多TA空EG.疫情对物流的影响继续导致MEG高库存的格局难以改变，需要看到MEG开工的大幅下滑(55%以下)以及聚酯开工的大幅回升才能改变当前的库存格局和贸易格局。MEG的到港数据后续预计有所减少，累库程度或有所减弱。当前的基差走弱月差走弱的格局之下，贸易商仍大量持有反套头寸，工厂仍有出货压力，现货供应充裕。整体走势预计继续弱于TA。
PF:多PF空TA.5月终端需求环比确定性修复，下游开启补库周期。江阴疫情持续发酵，影响发货和开工。PF开工持续下滑，在新凤鸣新装置投产之前可继续做扩利润。5-9、6-9月差持续大幅走强，尤其是5-9月差。短期建议继续做扩PF利润。
文章来源：国泰君安期货
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