甲醇

  日评

  市场行情

  据隆众资讯表明： 昨日太仓现货价格2925，-15，内蒙古北线价格2535,0

  主要逻辑及观点：

  国际油价于近期大幅走弱，化工重心纷纷下调。目前主要因内地主产区因疫情影响，物流受到管控，内地出现胀库，库存持续上升，排库不畅。前几周甲醇传统下游因疫情影响，开工小幅下滑，内地阶段性的补库需求或大概率已经兑现至价格之中。港口绝对库存较往年处于中性偏低水平，近期小累。整体来看，原油价格对化工品重心的扰动是核心交易逻辑；从甲醇自身来看，短期春检虽然存在，但是检修量不及预期，供应仍旧偏强，部分港口MTO装置于5月有短期的检修预期(从季节性来看，MTO多于5月起开工走弱)，甲醇期价短期或横盘震荡调整，暂时观望。

  甲醇(MA2209)：短期震荡调整，暂时观望，参考震荡区间2920-3020元/吨

  尿素

  日评

  市场行情：

  根据隆众数据，截止昨天，山东临沂市场尿素接货成交价格2920-2940元/吨上下

  主要逻辑及观点：

  短期供应端持续恢复，日产于16万吨左右，预计未来还有进一步上行，但内地河北、山东、内蒙等地装置存在短停的情况。需求来看，农业方面，华北主流农业地区第一波补库高峰期已过，少量采购，东北地区农业备肥继续推进，但受疫情影响，需求整体延后；复合肥企业开工小幅回升，谨慎拿货，三聚氰胺开工窄幅波动，变动不大。近期内地库存持续累积，处于近一年中等水平，但港口库存上升，尿素出口有所增加，支撑国内心态。未来在今年供需格局偏紧的情况下，整体的向下空间可能不会太大，中期我们建议仍以逢低试多的思路为主。

  尿素(UR2209)：短期谨慎观望，参考震荡区间2740-2840元/吨

  天然橡胶/ 2 0号胶

  日评

  夜盘橡胶主力合约RU2209下跌0.59%，收13435元/吨。昨日现货价格窄幅震荡，全乳、泰混持稳，泰标小幅上涨，买盘依然观望情绪较浓。供需端变化不大，需求端受疫情的影响仍在持续，副总理要求保物流通畅对橡胶需求形成利好预期，但短期内大幅上行动能不足。RU2209合约：短期震荡筑底，观望或逢高沽空，上方压力参考13700-13800元/吨。

  PTA

  日评

  供应方面，近期国内多套装置停车检修或降负运行，国内PTA装置开工维持在7成以下，短期国内PTA供应压力缓和；需求方面，周二聚酯工厂开工小幅回升单仍维持在8成以下，近期聚酯市场整体交投继续保持平淡，短期内PTA需求表现继续保持偏弱态势。国际货币基金组织下调全球经济增长预期且美元指数创3月下旬以来新高，隔夜油价大幅下挫，PTA恐将受到拖累。综合而言，我们预计PTA还将维持宽幅震荡运行，短期内受油价影响预计将有回落，建议前期多单持有离场，未持仓者暂时观望等待时机，TA209合约上方关注6300元/吨附近，下方关注6050-6100元/吨附近。

  风险提示：PTA装置检修情况、国际油价走势

  乙二醇

  日评

  供给方面，近期国内乙二醇装置负荷窄幅波动， 周二乙二醇装置综合开工率调整至62.38%；需求方面，周二聚酯工厂开工小幅回升单仍维持在8成以下，近期聚酯市场整体交投继续保持平淡，乙二醇需求表现趋弱。当前各路工艺乙二醇理论加工利润继续处于亏损状态，原料价格对乙二醇期价影响仍然较强；国际货币基金组织下调全球经济增长预期且美元指数创3月下旬一来新高，隔夜油价大幅下挫但继续保持在100美元上方，而国内煤炭价格维持震荡运行，短期乙二醇成本端仍会有支撑。综合而言，我们认为，短期内乙二醇将维持震荡运行态势，建议短期暂维持观望，EG2209合约下方关注4950-5000元/吨附近，上方关注5200元/吨附近。

  风险提示：乙二醇装置开工变动、国际油价走势

  苯乙烯

  日评

  1、现货：江苏苯乙烯市场震荡运行。市场暂未有新的消息影响价格，交投平稳，物流了解略有好转，市场成交以刚需采购为主。现货价格评估在9550-9620，日跌40。

  2、原料：纯苯市场商谈一般，华东现货相对坚挺，价格波动有限。华东收盘8380-8420元/吨，日度价格未变。

  3、下游：EPS价格窄盘整理，有效商谈多集中于中小单刚需跟进。PS市场价格僵持盘整。ABS市场部分阴跌，成本支撑力不足。

  4、观点周二苯乙烯现货价格再次下跌40元/吨，纯苯价格持稳，苯乙烯亏损进一步加重。需求不振抵消了供给端减量对价格的支撑，苯乙烯需要有装置进一步降低开工率或检修，价格才会寻得新的支撑。投资者延续震荡观点。

  PVC

  日评

  市场行情：

  周二国内PVC现货价格持稳至上涨，华东电石法现货主流报价上涨50元至9180-9200元/吨，华南主流报价持稳至9230元/吨。原料电石报价持稳，主流报价区间为3975-4700元/吨。

  主要逻辑及观点：

  周二PVC期货冲高回落，现货价格持稳至上涨。短期PVC基本面偏中性，上周国内产量小幅下降，下游开工率略降，隆众统计的型材企业开工率在5-6成。上周社会库存略增，社会库存环比上升0.95%。仓单方面，周二PVC仓单持稳至4458张，近期仓单数量增加，对盘面压力小幅增加。

  短期PVC期货震荡运行，上方关注9500附近压力，下方关注8500附近支撑，可关注逢低试多机会。

  纯碱&玻璃

  日评

  纯碱：

  市场行情：

  周二国内纯碱现货报价持稳为主。华北地区重碱现货市场价持稳至2950元/吨，沙河地区重碱市场价持稳至2850元/吨；华中地区重碱市场价持稳至2800元/吨。轻碱现货报价个别地区上涨，主流报价集中在2600-2800元/吨。

  主要逻辑及观点：

  周二纯碱期货冲高回落，现货价格持稳为主。当前纯碱基本面略有改善，中期预期较好。上周纯碱产量环比增加1.04万吨，厂家库存增加0.83万吨至140.81万吨。近期多条光伏玻璃产线投产，叠加夏季检修和房地产回暖预期，纯碱预期较为强劲，但价格连续上涨后回调风险增加，建议暂时观望，等待回调做多。仓单方面，周二纯碱仓单持稳至3186张。短期震荡偏多运行，但连续上涨后不宜追高，建议暂时观望。

  玻璃：

  市场行情：

  周二国内玻璃现货价格持稳为主。华北地区玻璃现货市场价持稳至1949元/吨，华中地区市场价持稳至2052元/吨。

  主要逻辑及观点：

  周二玻璃期货大幅上涨，现货价格持稳。短期玻璃基本面中性偏空，中期预期较好。上周玻璃产量持稳，厂家库存增加8.31万至336.34万吨，库存压力较大。短期国内疫情较为严重，玻璃深加工企业回款较慢，对价格有利空影响。但近日华北地区物流恢复，预计玻璃库存增长速度将放缓。中期稳增长发力预期仍在，房地产企业资金状况有望改善，玻璃中期需求有望改善，可相对乐观看待。

  短期玻璃期货震荡运行，09合约下方关注1950附近支撑，可背靠支撑位轻仓试多。

文章来源：中信建投期货

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