核心提示：本周铝价冲高回落，沪铝主力涨幅3.28%，伦铝涨幅3.2%左右；周内宏观面波动剧烈对内外盘铝价均造成较大影响，不过当前全球铝供应缺口仍存，铝价下方仍存一定支撑，短线在加息悲观情绪以及库存增加的压力下，铝价或存有一定下探需求，沪铝主力关注22000-23000区间震荡，伦铝关注3120-2250。
一、电解铝市场
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  表1：本周华东现货铝价情况
华东地区：海外因能源危机铝厂减产增多，以及国内广西百色地区因疫情氧化铝、电解铝厂受到影响，市场对供应端忧虑加剧，节后铝价迎来“开门红”，单日最高涨幅超过600元，连续4日涨幅超过了1600元/吨，随后回吐小部分涨幅；截止周五，华东现货铝价格在22920-22960元/吨之间，环比节前上涨1280元/吨，涨幅达到6%。现货市场方面，本周虽价格大幅反弹，但因春节影响，贸易商和下游企业并未完全入市，拖累市场成交，下周随着企业复工增多，预计市场成交将有所改善。
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  表2：本周南海铝锭价格情况
华南地区：截止周五，佛山南海铝锭带票价格在23310-23410元/吨之间，环比节前涨1440元/吨，表现好于华东地区。市场成交方面，下游企业采购多体现在周五，但因担忧价格继续下滑，囤货不多，多刚需为主。
二、废铝市场
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  表1：各地废铝价格对比
本周废铝价格出现大涨行情，华南地区涨幅在1000元以上，目前当地铝线主流19700附近，机生铝16900附近，6063旧料17500附近；华东地区亦大涨1000元左右，目前当地货场主流收货价格油漆料16500，断桥15100，易拉罐14500附近，一改节前滞涨局面，迎来“开门红”。

市场成交方面，价格不断上移，持货商挺价意愿强烈，部分商家选择捂货不出，加上因春节因素小型货场、散户大多尚未入市，市场流通货源紧张；目前再生铝企业仍有一半以上企业仍处于放假中，已开工企业收货积极性尚可，实际成交价格偏高，预计下周企业将逐渐恢复正常。成品方面，本周铝合金锭价格上涨明显，涨幅甚至超过电解铝锭，截止周五，华东地区市场主流ADC12价格在22300元/吨，较节前上涨1700元/吨，主要还是受到废铝原材料难寻、成品库存不足提振。

下周行情预测：持续反弹后，铝价受美联储加息预期增强压制，短期料有调整需求，但考虑到废铝价格在货源紧张支撑下，下跌空间或有限，预计下周废铝先跌后涨，整体波动空间不大。
三、期货市场分析
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  图3：伦铝价格走势
本周伦铝表现冲高回落之势，伦铝盘中一度突破2008年以来新高，达到3333美元/吨，截止周五累积涨幅近3.2%；周内美1月CPI数据大涨，涨幅达7.5%，受其影响，市场对美联储3月加息预期加强，看涨情绪回落；且因伦铝库存大涨海外供应端担忧也逐渐减弱，短期伦铝价格或延续偏弱运行；不过考虑当前全球铝供应缺口依旧存在，建议可持续关注伦铝库存变化，若再度转为去库，则铝价有继续回暖可能，伦铝短线关注震荡区间3120-2250。
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  图4：沪铝2203合约走势
本周沪铝呈现冲高回落趋势，主力合约一度经历八连涨，最高涨至23415元/吨，尾盘大幅回调，截止周五下午收盘，主力2203合约收于22670，周累积涨幅3.28%。
周内海外减产消息频发，加之俄乌对峙不断，能源危机持续发酵，此外国内方面近日广西疫情也引发了国内市场对供应的担忧，多重推动下周内铝价是触及近月来新高；不过随着昨日美CPI数据公布，美联储加息50个基点或已成定局，通胀压力缓解下市场情绪有所回落，短期料铝价将延续震荡回调趋势，或仍有一定下行空间；下方支撑关注22000处。
中长期看，下游消费预期向好将持续支撑价格维持高位，操作上可暂观望。
四、总结预测
本周伦铝表现冲高回落之势，周累积涨幅近3.2%；短期伦铝价格或延续偏弱运行；不过考虑当前全球铝供应缺口依旧存在，建议可持续关注伦铝库存变化，若再度转为去库，则铝价有继续回暖可能，伦铝短线关注震荡区间3120-2250。  
本周沪铝最高涨至23415元/吨，尾盘大幅回调，周累积涨幅3.28%。短期料铝价将延续震荡回调趋势，或仍有一定下行空间；下方支撑关注22000处。中长期看，下游消费预期向好将持续支撑价格维持高位，操作上可暂观望。
现货市场：截止周五，华东现货铝价格在22920-22960元/吨之间，环比节前上涨1280元/吨，涨幅达到6%。贸易商和下游企业并未完全入市，成交有限。料下周现货铝或面临适当下调风险。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。