前言

近年全球放水，大量资金涌入期货市场，不少期货品种走出了趋势行情，吸引不少投资者参与到期货市场中来。期货市场既可以做多也可以做空且T+0交易，一旦方向错误可以很快止损，调整操作策略，让转手看起来变得很容易。然而在极端行情时（也就是连续同方向单边市时）会有不少投资者会因为方向做反而无法平仓出现穿仓的风险。

例如，今年SF和SM合约走出连续涨停的极端行情时就有不少客户穿仓。当然极端行情类似于生活中出现的天灾，虽然不常见，但一旦出现破坏力极大。那么为什么投资者总会在极端行情中面临巨大风险呢？面临极端行情的投资者应该如何避免风险呢？如果已经身处极端行情中方向做反了又应该怎么做呢？笔者从风险控制角度分享一些极端行情方面的避险建议。

一

为什么投资者总会不知不觉

陷入极端行情中？

主要是因为投资者的错误交易习惯：

1.满仓操作：投资者总是喜欢最大化使用杠杆效率，本意是为了增强收益，但殊不知在收益增强的同时，风险也加剧不少。这种情况在震荡市中可能不是很明显，一旦在连续上涨或连续下跌的趋势行情中，投资者又是逆势（反向）满仓操作，其风险就暴露出来了。

2.逆势建仓：不少投资者喜欢跟着趋势反向开仓，喜欢抄底摸顶，虽然反转是有一定概率，但更多时候可能是出现趋势延续甚至是极端行情。

3.不认输：其实很多投资者在交易期间随着亏损扩大不知不觉会陷入情绪交易，总认为自己是对的，市场是错的，只是自己机遇不对。但是投资界流传一个道理：市场表现出来的走势永远是正确的。不要跟市场作对，毕竟进入投资市场更多是为了盈利而不是斗气。

4.不设止损：很多投资者喜欢设置止盈，但是不喜欢设置止损，理由就是止损容易不知不觉被触发，从而造成看对行情反而亏损的情况。其实这不是止损不好，更多可能是因为开仓的位置不好或者止损设置的过小与行情不匹配问题。止损就相当于投资者身上的安全绳，平时看不出来，一旦极端行情出现则是减少损失的有效方法。

二

如何避免极端行情中做错方向？

给大家三点建议：

1.了解市场的趋势，一般极端行情大部分是市场本身趋势中的狂热阶段，也就是顺着之前趋势的情况居多，少部分才是V型反转，所以从概率上来看不要跟趋势作对是避免极端行情做错方向的最佳选择。

2.如果实在是想在趋势中做反转，最好尽量是以日内交易为主，日内短线有了利润安全垫再考虑中长线。这样风险相对可控，也能避免突然而来的极端行情。

3.要做中长线的趋势反转，又担心出现极端风险，最好控制日内资金使用率不超过30%，并且及时设好止损。这样即使极端行情来了也能适当减少损失。

任何时候，在极端行情未出来之前尽量避免风险才是应对极端行情的上策。

三

当然在交易中很难做到那么完美和客观，难免会让自己身处极端行情中，这时应该怎么办呢？

1.如果持仓方向与趋势相反，根据市场现在的趋势尽量在持仓品种涨跌停板之前直接报单，早处理早减少损失。

2.已经出现第一个停板时，为减少损失，应该马上以停板价格报平仓单排队，此时价格相同谁的委托先发出排队靠前。提前报单才有可能顺利平仓，从而避免后面可能出现的极端连续涨跌停情况。

3.如果在第一个停板平不出来，可以试算一下如果连续出现3个停板需要多少资金（如果不清楚如何计算，可以请期货公司代为计算），对极端行情出现的最坏情况做到心中有数。

4.在第一个或者第二个停板时担心市场极端行情已经形成，试算完期货账户可用资金难以坚持到交易所第四个停板的强制减仓出现的情况下，可以在下个交易日集合竞价时报单，尽量避免更进一步的损失。






期货市场有风险，操作需谨慎！以稳健为主，轻仓操作，拒绝行情波动的诱惑。经得住诱耐得住寂寞，最后才受得住繁华。希望您可以记住这句话。


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