交易合约：液化气 2201

交易逻辑

供需失衡导致全球能源价格暴涨，其中天然气尤甚。目前欧洲天然气期货价格已创出历史新 高，且看不到涨势有任何暂缓迹象。美国天然气价格也涨至 7 年半新高，若今年冬季较往常 更冷，欧美天然气价格无疑会进一步攀升，消费者恐将准备迎接“巨额账单冲击”，建议设计 中长期偏涨的交易策略。

02

交易合约: 热卷2201

交易逻辑

近日热卷期价高位回调影响现货市场情绪，终端需求仍未明显释放，成交依旧不温不火，不 过在限产逐渐落实及对后期需求回暖预期的支撑下，商家挺价意愿较高,建议设计中长期偏涨 的交易策略。

03

交易合约：菜籽油2201

交易逻辑

洲际交易所（ICE）油菜籽期货周三上涨，受 CBOT 大豆、豆油以及其他食用油升势带动，同 时供应紧俏进一步构成支撑。隔夜菜油 01 合约收涨 1.35%。通过卫星图像，加拿大统计局预 计，2021 年油菜籽产量预计在 1280 万吨，较 8 月底预估值下调 200 万吨，较去年同期下 降 34%，供应偏紧预期愈发强烈，给进口菜油价格的上涨提供强劲动力。且印度调降进口关税， 马棕出口大幅转好，亦支撑棕榈油价格上涨，带动国内油脂整体走势偏强。国内方面，目前 菜油现货较为充足，库存仍处于历史同期最高水平，而双节备货趋于结束，下游成交相对清 淡，买家多以逢低补库为主。进口成本倒挂，油菜籽和菜籽油本月及下月进口量均大幅减少， 对菜油价格有所支撑，建议设计中长期偏涨的交易策略。

04

交易合约：锡2110

交易逻辑

上游锡矿供应仍呈现偏紧，冶炼厂生产压力较大，且缅甸局势变化增添担忧。不过玻利维亚 及马来西亚开始复产，海外供应存在改善预期。且近期国内出口窗口缩窄，货源流出明显放 缓，国内库存有所增加。供应端边际改善趋势，但当前两市库存均处在历史低位，建议设计 中长期偏涨的交易策略。

05

交易合约：甲醇2201

交易逻辑

6 月以来，由于煤炭、天然气等原材料价格持续上行，甲醇成本不断提升。中秋、国庆双节临 近，下游集中备货，甲醇现货价格大幅走高。本周，西北主流出货价涨至 2650—2700 元/吨， 较月初涨 400—450 元/吨，涨幅 17.7%；山东主流接货价涨至 2900 元/吨，较月初涨 450 元/ 吨，涨幅 18.3%；华东主港出罐价涨至 2940 元/吨，较月初涨 250 元/吨，涨幅 9%，建议设计 中长期偏涨的交易策略。

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