豆粕：

  美豆上周触底后小幅反弹，但仍保持弱势震荡走势，6 日美国休市，国内市场缺乏指引，连粕小幅震荡，盘面价格重心有所下移，持仓量增超3.5 万手。美豆上周触底后小幅反弹，但仍保持弱势震荡走势。

  基本面上，飓风艾达对墨西哥湾电力造成损失，致出口相对延误，国内进口商将部分10 月订单转至巴西，目前市场视线主要由美豆供应端转向需求端。NASS 将于9 月提前修正大豆面积预测，该报告一般于往年十月发布，有观点认为该报告修正范围在-30~50 蒲/英亩之间，幅度小于玉米。目前巴西即将进入种植期，受拉尼娜现象影响9 月大概率面临干旱，目前马托格罗索降雨提前到来，巴西农户将提前抢种大豆。另外，本周五USDA 凌晨将发布供需报告，市场普遍认为该报告将上调美豆单产预期，偏空可能性更大。国内大豆到港锐减，国内主要油厂大豆及豆粕库存有所下降，但终端需求并未出现实质性回暖，成交量提货量较上周减少，未来仍需继续关注生猪产能恢复情况，连粕将绕3500 一线宽幅震荡，支撑线3400，建议在美豆产量确定后操作。

  油脂：

  6 日连盘棕油偏强震荡，主力合约收涨0.38%，日内站稳8300 位置；连盘豆油维持强势，收涨1.28%，持仓增近1 万手。近日油脂多空因素众多。马棕油于上周末至今有小幅回升，可能的影响因素有二，其一是原油大涨的带动下，其二是SPPOMA 所公布的8 月棕油产量环比增幅不及8 月1-25 日水平，而三大机构公布的出口数据环比下降幅度超过1-25 日水平，其中SGS 数据8 月棕榈油出口环比下降17.8%，ITS 数据8 月棕榈油出口环比下降15.8%，Amspec Agri 数据8 月棕榈油出口环比下降14.6%。另外，印尼9 月将提高棕榈油出口关税，印度棕榈油低进口关税政策将在9 月30 日到期，对马棕油9 月出口影响不定，需要持续关注。

  另外，本月MPOB 报告即将发布，若累库情况达预期，将对油脂价格有所冲击，目前偏空看待。国内来看，棕油主要在马棕累库的弱预期及“高基差、低库存”的强现实之间博弈，进口利润倒挂局面仍将延续，另双节降至对国内油脂需求端有所提振。多空因素交织，油脂近日维持高位震荡，豆油支撑位8800，棕榈油支撑位8000，建议关注近日MPOB 报告及USDA 供需报告指引。

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