鸡蛋01合约8月中旬触底反弹一路上涨至4400，今天再度回调。

一、蛋鸡存栏

存栏上，数据显示，6月在产蛋鸡存栏11.84亿只，环比-0.42%，同比-10.04%。补栏上，鸡苗销量环比下降。数据显示，6月份鸡苗销量为3772万只，环比为-15.24%，同比+16.42%。自6月以后，蛋鸡补栏的数量急速下降，主要是受季节性因素的影响。目前，在产蛋鸡存量较低，支持现货蛋价。

二、蛋鸡淘汰

淘汰鸡出栏量环比减少。7月16日当周，1629万只淘汰鸡出栏，环比-6.65%，同比+23.22%。据统计，5月14日当周，我国蛋鸡淘汰平均日龄为476天，环比+6天，同比-15天。蛋鸡淘汰率继续下降，符合6月份的预期。当前淘汰鸡对应为2019年末，该时间段是对应新冠疫情爆发点，目前蛋鸡补栏量急剧下降。同时，考虑到目前淘汰鸡日龄增加，预计后期蛋鸡淘汰量也会出现继续下降。

三、养殖利润

截至7月23日当周，蛋鸡养殖利润0.37元/只，上周0.24元/只，较上周变化0.13元/只。截至7月23日，白羽肉鸡孵化利润-0.31元/只，毛鸡养殖利润-1.74元/只。肉鸡养殖利润一直很低，种蛋或转化为商品蛋增加鸡蛋供应。自6月以后，鸡蛋价格震荡走高，蛋鸡养殖的利润增加，但总体水平仍然较低，而肉鸡孵化利润持续为负，影响补栏。从蛋鸡和肉鸡的利润水平来看，事实上，两者都是在盈亏平衡点上挣扎，并不构成此消彼长的效应。

四、季节性特征

就鸡蛋的季节性消费而言，我国鸡蛋价格的季节性特征较为明显，1月底至6月底，蛋价下跌，7月至9月，蛋价上涨，受到高温蛋品下降、储藏成本高、节日需求综合影响。十月，鸡蛋价格下跌，主要是由于节日需求透支节后消费造成的。十一月至十二月蛋价上涨，主要是由于新年、春节备货需求造成的。所以根据季节规律，预计2021年第三季度是鸡蛋消费的季节性旺季。八月是传统的强月份。根据历史数据，八月份现货上涨的概率为100%。

五、后市策略建议

综合来看，未来1-2个月鸡蛋市场存在的主要影响因素为：一是蛋价已进入夏季传统性强季；二是存栏低，8月仍未出现明显改善。目前蛋鸡养殖利润略有回升，但水平仍较低，暂时不能刺激蛋鸡养殖存栏上扬；三是近一个月来，鸡蛋期货远期的基差变化巨大，目前主力合约JD2109基差已处于历史均值区间，期价从升水状态快速转换为贴水，对行情的影响逐渐减弱，远低于7月。总体而言，价格重心将呈现逐步上移的节奏，但其过程还不够爆发性，投资者仍需注意节奏。