低位分享之—寡头格局拥有定价权的甜味剂龙头金禾实业

    公司简介：公司全称为安徽金禾实业股份有限公司，主营业务为精细化工产品和大宗化工原料的研发、生产和销售。精细化工产品主要是安赛蜜、三氯蔗糖和甲、乙基麦芽酚，大宗化工原料主要是液氨、双氧水、三聚氰胺、硫酸、硝酸等。

     行业现状：甜味剂（主要为安赛蜜和三氯蔗糖）下游主要应用于饮料制造行业；甲、乙基麦芽酚主要作为香料进一步生产香精，最终应用于食品制造与加工行业。甜味剂是仅次于调味品的第二大类食品添加剂，出于健康、政府控糖、成本、市场等因素，人工甜味剂发展前景广阔。2018年全球甜味配料市场中蔗糖和果葡萄糖浆合计占比约90%，人工甜味剂占比仅9%，因此还有较大的成长空间。甲、乙基麦芽酚的下游也主要是食品饮料行业，随着人们生活水平的提高，香精香料同样也会有稳定的增长。 

     竞争格局：金禾实业在安赛蜜和甲、乙基麦芽酚产品市场份额处于全球第一，三氯蔗糖市场份额处于全球第二，无可争议的全球龙头。其中安赛蜜产能1.5万吨/年，全球有效产能占比约70%，稳居第一。目前仅金禾实业、德国Nutrinova和北京维多可稳定运行。三氯蔗糖产能8000吨/年，跃居全球第一。甲、乙基麦芽酚产能6000吨/年，全球市占率第一，拟扩建增加5000吨/年。而大宗化工产品在华东地区具有较强的竞争力，区域特征明显。

    产品涨价，大幅度涨价就是巨大的基本面向上，叠加股价底部位置。

    首先：下游需求旺盛导致产品的大幅度涨价。金禾实业，拥有产能1.5万吨安赛蜜，8000吨的三氯蔗糖，分别提价是1万和4万.

   其次：先不考虑成本的增加。其实金禾实业的食品赛道是完美的，行业龙头，拥有提价权，且在成长期，类似于安琪酵母，目前又是提价周期，有稀缺性，具有提价权的食品公司都要重视。

    关于业绩和估值：量化利润：安赛蜜提价1万，对应1.5个亿毛利润。三氯蔗糖提价4万（最新报价24.50万元）。对应3.2亿利润。合计增加4.7亿元毛利润，考虑所得税和成本增加，净利润增加2-2.5个亿，给予食品饮料估值20-25pe。

    最后：这家公司和我复盘的利尔化学很像，利尔化学是国内甚至全球的草铵膦龙头，拥有全球50%的市场份额。农业周期五年一次的。在底部上来连续4个季度盈利增加。

最重要的是股价从去年7月到现在横盘不动。我在25元狠狠地加了一笔。目前股价新高。

ps:新高商品要重视，股价低位放心买。

回到现在看金禾实业的股价。就是上涨空间多少不好说。

拥有定价权食品行业龙头，低位提价要重视。

目前食品饮料有公募基金调仓增量资金。先看反弹到年线。 $金禾实业(SZ002597)$    $三峡水利(SH600116)$    $粤桂股份(SZ000833)$   

低佣股票开户入群V：442557803

低佣股票开户入群V：442557803

低佣股票开户入群V：442557803