最近，教育部发布面对中小学生的“双减”政策，以减轻人们因为“教培”而产生的经济压力和精神焦虑，与此同时，国家市场监管总局也加大整顿教育培训机构力度，新东方、学而思等15家教育机构，在六月初因为虚假宣传等原因累计被罚3650万元。受这些因素影响，让整个教育培训产业突降寒潮。

要知道，因为疫情，在去年在线教育市场迎来大爆发。据网经社发布的报告显示，2020年我国在线教育市场规模高达4328亿元，预计今年的市场规模将达到5230亿元。然而随着“双减”政策落地，新东方、高途、好未来等在线教育指数大跌16.53%，此外，这些培训机构大裁员、业务减缩、关停的消息层出不穷。

其中，境遇最糟糕的就是估值高达291亿的行业独角兽的VIPKID。VIPKID是最早打出纯北美外教在线授课模式的英语教育平台，而它的投资天团除了阿里、腾讯、红杉、经纬、创新工场等，还有球星科比，可谓是众星捧月，一直是投资机构们常谈的经典投资案例。

然而，正是这家被众多资本追捧的明星教育机构，在最近却被曝出多项业务关停、收缩，因此涉及的裁员人数将超过50%。而更严重的是，一直靠资本输血壮大的VIPKID如今却似乎已不被资本买账。

提到VIPKID，无论是接触过它的家长、同行或者投资人，印象最深刻的应该就是VIPKID创始人的传奇创业经历。

作为创业者，米雯娟给自己树立的是“高中辍学，白手起家”的励志人设。据米雯娟称，因为在高中学习成绩不好，17岁便辍学前往北京投靠舅舅，然后一路摸索进入教育行业。

2000年，米雯娟和舅舅在北京开了一家名为ABC的英语培训班，虽然学习不好，但米雯娟在学习英语上非常有天赋，另外还非常懂得管理，不到9年时间，就带领这间培训班实现2亿元营收。

咸鱼翻身后的米雯娟，为了提升自己，先是攻读了长江商学院MBA学位，顺便又跨行到投行机构上班。接触金融投行领域后，米雯娟曾计划通过引入资本的方式，将ABC做大做强，但最终因和舅舅意见不和离开了ABC，并在2013年成立了VIPKID。

米娟最厉害的是，当所有线上教育平台，还停留在表面辅导时，VIPKID已经打出“真人北美外教，一对一辅导”的口号。要知道，当时外教线下一对一每小时价格在500元左右，而且全国外教资源都相当缺乏，更不用说北美外教更是难得的优质资源。但米雯娟通过天使投资人李开复拿到外教资源，并在其护航下一路发展得顺风顺水。

2013-2016年是VIPKID疯最狂的3年。这3年里米雯娟只出现在高规格论坛峰会，某平台工作人员曾透露，低端活动米雯娟看不上。截止2019年底，VIPKID每年都至少有一笔融资，云峰基金、腾讯投资、红杉中国、经纬中国、创新工场等投资机构都多次加仓，通过公开数据统计，VIPKID融资金额累计近65亿。

对于VIPKID来说，米雯娟就是一个天然的招牌——即便学习不好，只要愿意跟着VIPKID学习，说不定你就是下一个米雯娟。而当时的米雯娟也通过创业拿下多个权威头衔，身披重重“光环”，在2020年以45亿身家跻身胡润百富榜，成为许多人眼中人生逆袭的榜样。

在资本的追捧下，VIPKID迅速扩张，在2020年米雯娟声称VIPKID已拥有超8000名员工，付费用户超过80万人。然而风光背后，人们看不到的是，VIPKID已连续7年亏损，在2019年的净利率为-50%，还被曝裁员超千人。另外，查看VIPKID所属的北京大米科技公司，当前该企业已出现363条风险信息，并且各大股东，都存在有股权出质。

事实上，不仅VIPKID，许多线上教育企业的销售成绩都不理想，线上教育市场已经成为资本追逐的“烧钱游戏”。至于原因，主要还是获客成本过高，市场只有那么大，竞争者却越来越多。

米雯娟去年曾公开表示，VIPKID单个获客成本平均为4000元。即使获客成本越来越高，也只能拼命砸钱做广告营销，以招揽新生。以跟谁学和有道为例，前者营销费用占比总收入114%，有道更是高达128%，营销费相当于续命费。另据平安证券数据显示，在2019年和2020年，头部在线教育公司在广告投放的费用分别达到40亿和60亿。

也因此，对VIPKID为代表的在线教育平台来说，资本的输血才是他们活下去的关键。但值得注意的是，从去年开始，VIPKID就一直被传资金链断裂，今年上半年VIPKID启动了一场额度约5亿美元的融资，至今未能成功。而米雯娟的引路人李开复，早在2019年10月就已高位撤资，现已不在股东之列。

最近，还有消息称VIPKID准备赴美IPO，虽然该说法很快就被官方否认，但无论是不是进入准备阶段，二级市场都是VIPKID自救的一种途径，尤其在没有资本愿意接盘的当下

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