1、军工：

重点关注，这可不是马后炮哈，前些天我就进场了军工，并且吃了肉，只是已经到了我的止盈预期了，所以先走了。接下来，军工有回落，就还是会进场做进去。去年军工的高点不会是这一轮军工板块的高点，剑指2015年高点。

军工这个板块，以往都是题材性的炒作，比如说有重大的节日庆祝，或者说局部的摩擦，导致情绪上的上涨。另一方面，军工股与宏观流动性也有很大的关系，当货币环境宽松的时候，也会有一波交易性的机会，所以说，在大多数人的投资框架里面，军工股算不上特别好的赛道，这也是我对于军工之前的认知。但是我现在要告诉大家的是，军工行业和以前发生了变化，从五个维度来讲一下具体的逻辑。

首先呢，宏观角度，与美国不太可能再回到以前的甜蜜期，竞争是长期存在的，同时，我们也提出了强国必须强军，军强才能国安，确保2027年实现建军百年的奋斗目标，还有就是十四五规划是军工的支撑，是国防军工最好的五年计划。

第二呢，，通过调研上市公司以及产业链，可以发现了市场需求非常的旺盛，订单非常饱满，企业加快扩产，整体增速超出市场预期。

第三点，估值方面，军工类的上市公司，目前估值不高，根据跟踪的60家军工上市公司的业绩统计，1/3以上的公司业绩对应明年的估值不足30倍，也就是说估值并不高，平均不足40倍，截止到七月底，已披露中报或业绩预告的将近50家公司，其中超过70%的公司业绩增速超过百分。通过数据大家就明白了，现在的军工行业投资逻辑已经开始发生转变，不再是以前的事件驱动，而是从事件驱动到了业绩驱动的法律本身。

第四，投资什么标的，首先是机场，比如说战斗机、航空发动机这一类的上市公司，航发产业链上游的公司，也不错，比如说材料，尤其是高温合金、碳纤维等等，以及军工电子及中游的制造环节，比如说铸造、锻造机加类的。

2、券商

券商，很多人会说这个渣男有什么好说的呢？没错，券商之前一直很渣，每一次你追她，第二天大概率吃面被套，那是因为你是以短线的视角去看这个板块的投资机会。我之前分析过，券商会把你的心伤透了之后，等所有人都不看好券商的时候，他会开始慢慢走行情了。那么这一次为什么就不会渣了，因为这个时候指数需要券商，而且仅从技术面来看，券商周线级别的大双底已经筑成。

目前券商估值就是在历史低位，券商的业绩有多好不用多说，而股价呢，目前还在底部。严重的背离，上层不会一味地压制券商，目前这个位置只要能把它拿得住，等一轮上涨就行，指数的空间是500点以上的。最近几个月，五月份券商见底以来，已经频繁的有异动，虽然都是冲高回落，就是在做底部的洗盘，要把不坚定地筹码出来，坚定的，中期拿它一到两倍不成问题。很多人说A股现在不一样了，要做新兴行业，券商银行等传统行业没戏了，看到这种言论，我一笑而过，这个市场从来没有变过。

股市，其实很像一场营销，主力只是通过不停地讲着一个又一个的故事，画饼，让你一步一步地代入进来，拿自己的真金白银去买他们手里的筹码。券商，他不缺少故事，航母级券商、注册制等等，只是还没轮到它登场而已。即便是现在被踩到泥里的地产，未来也是有故事可以讲的，例如养老+物业，以及这次管控地产之后的地产行业集中度提升等等。所以做股票，你信了主力的故事，就会跟着主力的思维走，最后也就只会是追涨杀跌。

3、国产软件

还是再次强调工业软件板块的机会，工业软件，覆盖的范围非常广，几乎覆盖了整个制造业的全链条，而且关于软件的市场价值也非常巨大，大到什么程度？咱们大家都知道，我们国家芯片的需求量大，每年大约需要两千亿美金，而工业软件2020年全球的销售总额是4000多亿美金，咱们国家作为这个世界工厂，独占其中将近一半的市场，也就是大约也有两千亿美金。

而且工业软件绝对是政策友好型的方向，这个赛道有几个驱动因素，首先是业绩可以看到几个多头趋势的企业，像搞激光的柏楚，做CAD的中望，逻辑控制器的宝信，DCS的中控，他们的中报增速都在30%-50%之间，而且增速还在进一步地加快，这说明中国的制造业正在快速地升级。如果只是做衣服，做袜子，那根本不需要这些分散控制器、可编程逻辑控制器这些软件，而高端制造业是需要的，其次呢，制造业的it支出，本身就是一个很大的市场，国内没有市场，那是因为头部玩家都在买国外成熟的系统。

工业级的it软件在全球的市场规模大概是四千亿美元左右，国内正在保持以每年20%的增速在增长，而且正在加速的渗透，未来如果能实现部分的国产替代，那这部分的空间，不亚于现在的国产芯片。

目前市场板块轮动加快，高低切换明显，对于投资者来说操作相对难度较大。震荡行情下，围绕盈利能力较强、景气度较好的行业布局，先求稳，再求赚是比较好的方式。近期火热的双创50指数囊括了新能源概念、生物医药、半导体芯片等，都是当前的高景气度战略新兴行业，成份股的龙头属性很强，相对更专注最前沿、最具发展潜力的科技顶流行业，在行业选择上有贝塔优势。虽然目前估值偏高，但这也体现出了资本市场对指数未来长期巨大发展潜力的一致预期。伴随业绩的快速增长，估值有望得到良好消化，适合长期关注。目前  $华宝中证科创创业50ETF发起式联接A(F013317)$  8月9日起正式发行，为投资者提供了低门槛布局双创龙头、科技核心的理想工具。相比于ETF产品，联接基金还具有低门槛、更便捷等优势，这是中小投资者低门槛参与科创50指数投资提供了便捷工具。

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