出席领导：董事长吕总、总经理王总、财务经理徐总、董秘张总

一、半年报情况介绍

2021年上半年，公司业务持续保持稳定增长，口腔医疗服务营业面积达到17万平米，开设牙椅2101台，口腔医疗门诊量134.37万人次，公司报告期内实现营业收入131,750万元，较上年同期增长74.81%，保持高速增长态势。公司实现归属于上市公司股东的净利润35,077万元，同比增长141.16%。公司实现基本每股收益1.09元/股，同比增长142.22%。

二、Q&A

蒲公英计划推进情况

今年38家运营或在建：纳入报表的14家，在装修的13家，签署协议的3家，完成了相关选址规划的7家。

半年报共纳入22家，有收入的16家，9家盈利。蒲公英上半年收入8322万。

下半年还有13家要建设交付。

合并报表的都是开业的，没有合并报表的都是没有开业的。

纳入合并报表的14家，有收入的16家，年报的时候12家，Q2新增了两家？

22家里面有工商设立的，也纳入合并报表了。

盈利的9家是去年开的9家吗？

9家也包括今年的，去年开的除了一家全部盈利，今年开的早的也全部盈利了，盈利周期基本是半年。温州刚刚开，柯桥困难一点，别的都表现的非常好。柯桥和温州选择了外部的合伙人，现在看这么做很难从一开始就把通策的模式建立起来。

蒲公英人员情况

蒲公英现在都是总院输出人才了，好在现在总院人才储备丰富，前期培训到位，可以快速的把蒲公英医院运营好。外部合伙人放不开手脚，当地凑拢的班子很难达成思路的一致，临床方面也需要进一步培训。

今年开设的7家蒲公英医院的爬坡情况？

用自己的团队而不是找当地的医生，这是第一个爬坡阶段做的事情。在已经有对手的地方，比如富阳，要压制当地的口腔医院，所以要开大一点。但是富阳开业第一个月就80多万，现在上升的非常快，客户积累也很好。今年上半年7家新开业的，其中3家上半年已经实现盈利了。基本盈利周期在一年以内，这是让大家都很欣喜的。

盈亏平衡线

温州1500万左右。

建立新总院都是100-300张牙椅，未来开业的节奏？折旧？

一年开一家，这也是考虑了折旧的问题。城西的人员储备完善，人员储备超过牙医数，新总院建设起来人员不是问题，后年城西的新总院开业，明年紫金港开业。义乌总院在选址，选2-5万平方米。一年一家是相对的概念，未来的启动需要根据情况。未来温州、台州都会有，未来有10家总院的计划。

宁波总院上半年的收入是否计算了新医院？

是的。

宁波恢复比杭州慢了，原因是？

宁波是重点打造的医院，希望通过未来3-5年就有杭口的地位。

宁波有几个问题：1）老院和新院的问题。老院客户多，但是单张牙椅产出低，因为以老龄人口为主，8月份刚刚拿到了医保。2）现在也在搬新院，引进了大批年轻人的团队，老的骨干很多经历都分到了9家分院中。新院很多业务是开展的非常好的 ，预约了大批的颌面外科的患者，但也是因为疫情，9院的专家出不来要延期。

宁口的名声打造出来了，总院要增加新的医疗资源，因为资源的分散比较厉害。现有的资源，今年毕业的大学生，月收入（带来的收入，不是薪资）都20万以上，宁口的病人非常充足。

未来人才的招聘节奏？

人才招聘是常态化工作，找到优秀的医学生毕业生进行储备和转化，不是挖现成的。挖过来的人很多是靠不住的，需要自己培养。首先在未来要去的地区，组成三人组，包括运营、财务和管理工作的，开展前期的所有工作。然后再进行医生储备的计划，各个地区推出院长。由医生团队来规划未来人力资源的需求，这个统一到蒲公英的医生培养计划，和总院再商量这批人才的培养情况，因为人才培养的费用支出都在总院。然后再开始通策医疗整体的人才招聘、培养。

医生怎么做到分院和总院的平衡？

不是简单的劳动力分配的问题，是领导能力的延伸。因为蒲公英院长，比如城西的，要求他们必须在总院待多少天，剩下的时间去分院。这些蒲公英团队的医生要竞选，在这个时期就有了自己的团队。在分院的时候，年轻人还是承担了很多工作的。

上半年总院净利率达到60%的原因？

历年总院2季报都涉及子公司的投资分红。今年杭口总院子公司分红8050万，剔除这部分的话净利率是39%。

分红增加的原因？下半年的分红？

公司加大蒲公英计划对医生的吸引力，所以分红及时，每年都分红。

分红拆分

杭口分红：城西给分了7000万。

以后蒲公英都是当年分红，全资子公司也会通过分红获得现金。

城西是9000万+7000万的收入？

不是，累计基数很大。根据母公司现金需求和总部需求考虑进行分配。现在城西可分配利润还有1-2亿。

城西半年报利润？

9400多万。城西下面有一串自己的蒲公英医院，杭口也有、宁口也有。

分院增速差异大，各自的差异？

萧山这些都是饱和的。原来对萧山的设计是像城西一样，刚开始慢一点，后来非常快。义乌一直都是优等生，去年就8000万，设施设备都比较紧张了。义乌这种就是考虑建设新的总院，也就是中心医院，150-200张牙椅，来带起周围的一串分院。

利润率一直提升，提升的原因？未来还可以提升的原因？

结构的变化带来：5%-10%做了高价的项目，绝大多数做的是简单项目，这些简单项目对整理利润贡献比较小。

去年2季度很多家长都没上班，可以让孩子去做正畸，所以2季度基数高。今年2季度也是差不多的。

正畸、种植、高端修复和儿科带来更多的利润。以后增长也是不光是患者流量的增加，还有高价项目收入占比的提升。这个占比的提升，天花板会更好，有的地方可以400万单张牙椅，美国甚至几千万单张牙椅。

上半年10大核心医院收入占比到60%以上，利润占比更高，非核心的利润爬坡节奏?利润率和治疗项目的差异？

医疗不是连锁的行为，所以公司不把医疗看成连锁的行为。通过学习，公司发现利润中心在大医院而不是小医院。小医院是为了赢得客户，像八爪鱼的触角，感知市场，让中心医院得到更大的盈利。

把战火推到对手的家门口，来确保中心医院被很好的保护。

小医院是当地的宣传队，把高端的用户不断吸引到中心医院。即刻要治疗的用户，在社区进行处理解决。

总院的利润会越来越高，分院维持健康发展，有不错的利润，就很不错。

所以外部医院建设的越多，中心医院的高质量客户就越多，在当地解决简单的治疗，不要占据总院的资源。

省外的情况

公司坚持总院+分院，所以当地总院一定要建设好。一般医院，3年可以盈利已经是很好的情况了。公司在大医院前期做好投入，是后期继续发展的重要一环。公司在武汉、西安、成都、重庆等地方建了医院。

武汉如果没有疫情爆发，可以盈利，武汉蒲公英两家的选址已经做好。

西安之前有人反馈很冷清，这很正常。比如武汉，虽然盈利，但和涉及产能相比只占了1/10。所以武汉看上去也没有很忙碌拥挤。西安比武汉的第一年好得多，因为有很好的医疗队伍，所以收入也比较高。西安单张牙椅产出高于武汉初期，但是要想达到饱和还需要比较长的时间。西安目前还是试运营，本来计划9月10号正式，但因为全运会和疫情可能会延期。

成都通过卫健委专家评审，这两天就可以领到证了，8月底可以试营业。

重庆还不是很理想，会压缩规模，进行转型。

上半年武汉西安的收入与净利润

西安：收入 1993万   净利润

武汉：收入 4500多万   净利润

武汉可能才刚开始盈利，就建设蒲公英，会分流总部的医生资源，会不会武口压力比较大呢？武汉未来蒲公英的节奏计划是怎么考虑的呢

黄石未来想并到武汉去，成为武汉的存济集团，人力也是够的。

武汉未来蒲公英医院的预期？

武汉走一步看一步。盈亏平衡后的多余资源，去开设蒲公英医院。武汉的资源有盈余，所以去开两家。希望医生可以有甜头，这对总院和当地医院的号召是有积极作用的。武汉地区今年给下达的指标是1亿，8000万他们就可以盈亏平衡。

西安正式营业的时间点？

全运会以后

成都人才招聘情况？

成都人才充裕，团队建设完备，拿到证书就可以正式营业。

早期矫正收入占比？

之前是全部收入的4%，今年上半年4500万，后续会继续上扬，占儿科收入比重是20%

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