【弘业期货期市早参】能源化工板块：2021-8-11星期三江都期货办理业务

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发布时间：2021-8-11 08:57阅读：274

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【原油】

API原油库存录得下降基础设施法案的通过，国际油价延续了此前的反弹势头。此外，API报告也对油价有所支撑，具体数据显示美国8月6日当周API原油库存 -81.6万桶，前值 -87.9万桶。库欣原油库存 -41.3万桶，前值 +65.9万桶。汽油库存 -111.4万桶，连续第四周下降，前值 -575万桶。馏分油库存 +67.3万桶，前值 -71.7万桶。

【PTA】

震荡偏强运行隔夜国际油价反弹，PTA动态成本提升。装置方面，逸盛新材料装置不稳定，逸盛减8月合约量，PTA阶段性供给偏紧。下游市场聚酯工厂负荷在92%附近，成本端提涨，叠加PTA供给紧缺，PTA震荡偏强运行。

【乙二醇】

装置频繁变动，短线或有反弹近日乙二醇港口库存在49万吨附近。前期检修装置部分重启，新产能福建古雷、新疆广汇以及神华等陆续释放，但装置表现不稳，古雷临时停车，海外装置方面，沙特意外停车装置将部分重启，美国装置重启延后，MEG供给端装置开启不顺，阻碍下行步伐，短线或有反弹，等待时机再次做空。

【短纤】

弱势震荡因利润收窄叠加短纤厂家库存压力偏大，部分生产厂家装置检修或减产，近期短纤现货价格提升后，目前成本端利好褪去，短纤加工费持续修复空间有限。短纤是成本定价型品种，短期缺乏实际拉动，弱势震荡思路。

【聚烯烃】

需求向好预期与弱现实交织，聚丙烯标品排产率大幅下降，聚烯烃偏强震荡成本端，全球多地疫情反弹，EIA原油库存超预期增长利空原油价格，近期出台的保供稳价政策或抑制煤炭价格，当前原料端成本驱动有所削弱。美参议院通过万亿美元基础设施投资法案，原油价格反弹，原料端仍属高位。供给端，本周聚乙烯企业开工率在87.07%，较上周上升1.90%。兰州石化已完成试车，古雷炼化和浙石化等新增装置也有望8月投产，本月有一定增产压力预期。上月多煤化装置集中季节性检修，现陆续开车。库存方面，两油库存72万吨，下降2.5万吨，价格低位刚需采购，去库速度有所增加。外盘价格高位，进口端预计难有较大增量。需求端，下游需求平淡，现以刚需采购为主，农膜行业逐渐转好。期货方面，L2109横盘震荡，收于8255，原料端下行负面影响或已消弭，聚烯烃重回涨势，后市逢低做多。供给端，本周聚丙烯企业开工率在 90.24%，较上周上涨1.16%。上月聚丙烯多地装置集中检修，现陆续开车。近期有新增东华能源，中海壳牌检修。金能科技8月初有销售计划，古雷炼化及辽阳石化本月投产概率较大，有一定产能压力。中游贸易商累库，供应链传导不畅。拉丝PP排产率持续下降，多装置受疫情影响转为生产纤维料，利好标品。随国内产能不断扩张，进口量逐渐减少。六月出口量受运价影响，较上月下降幅度较大。需求端，下游季节性需求淡季，BOPP，薄壁相对稳定，其余行业无明显变化。期货方面，PP2109偏强震荡，收于8516，后市逢低做多。

【液化石油气】

大局持稳，高位震荡上个交易日，LPG2109收盘价格5122元/吨，较上一交易日上涨133元/吨。国际油价小幅反弹，对市场指引不足，高成本依旧支撑业者心态。华南市场涨跌不一，局部推涨；山东、华东地区市场大势持稳，交投良好。从供应端来看，华南地区除茂名石化供应增加，惠炼供应减少，其它炼厂供应平稳，库存无压力；山东地区供应平稳。上游厂家暂无明显库存压力，后期或将以消化库存为主。从下游需求端来看，由于进入传统需求淡季以及疫情影响，下游需求疲软。华南地区局部低价冲击，区内高价出货不易；华东地区江苏地区补货结束需求转淡，浙江地区下游阶段性补货；山东地区工业需求相对稳定，民用需求并无明显改善。短期来看，进口高位支撑市场底部，但需求弱势难以改善，低价资源出货尚可，预计短线市场将大局持稳，保持高位震荡。

【沥青】

大稳小调上个交易日，石油沥青主力合约2109结算3122元/吨，较前一工作日价格环比下调68元/吨，成交394146手，持仓192350手。国际油价持续回落，带动业者利空情绪，沥青基本面较弱，期货市场略显低迷。现货方面由于成本支撑价格仍表现坚挺，大势持稳。山东地区齐鲁石化卓恒库价格上调50元/吨，地炼品牌成交价格大幅下行；华东地区中石化价格延续持稳，部分低端资源成交价格稳中下行。从供应端来看，供应相对平稳，华南、山东以及华东等地部分炼厂相继复产，开工小幅增加，区内供应暂无压力。从需求端来看，疫情反复使得需求担忧加重，下游拿货积极性不高，刚需略显疲软，市场交投氛围一般。短期来看，国际原油小幅反弹，但整体刚需回暖有限，整体需求积极性不佳，国内沥青市场推涨动力有限，部分维持稳定为主，个别成交多在低位。

【甲醇】

煤炭走强受阻，郑醇受压回落郑醇6月下旬反弹以来，目前已经创出反弹新高，正逼近前期高点，态势偏强，主要还是归因于煤炭成本的走强，7月18日OPEC+终于达成了原油增产协议，8月开始日均产量至多提高40万桶/日，同时上调了部分供给国的减产基线，油价短期难免进入一段弱势运行期，或将打压国内能化品的反弹氛围，甲醇方面，前期受益于煤炭价格强势而维持区间反弹的醇价已经来到区间上沿压力位附近，但上周以来，由于政策面连续出抬稳黑色系价格的举措，尤其煤炭方面加强了内蒙古地区的煤炭供给，使得前期走强的煤价突然受阻回落，郑醇失去成本支撑效应应声回跌，总体来看，基本面方面依然并不乐观，供给面此后的一月前期检修设备有望逐步复产，而需求端则走弱明显，无论新兴及多数传统下游产品开工均出现弱化，随着基本面弱化影响显现，已在在2800关口遭遇阻力的期价，有可能再次进入区间回调，提醒产业客户择时积极做好套保。

【苯乙烯】

油价再度受压回落，苯乙烯弱势走跌随着7月18日OPEC+达成原油增产协议，8月开始日均产量至多提高40万桶/日，且上调了部分供给国的减产基线，油价经历了短暂的下跌，目前已经小幅反弹，油价续跌意愿仍有待观察，国内能化品经过短时压制之后，目前走势小幅分化，苯乙烯目前由于煤炭价格突跌，本来就反弹受阻的期价应声回落，基本面来看，前期苯乙烯原料乙烯及纯苯价格走势偏强，但由于煤炭价格突跌，或将拉低纯苯成本，而油价反弹受阻也或将拉低乙烯价格，国产苯乙烯价格成本支撑效应或趋弱，而同时三大下游出现不同程度的弱化，虽然国内库存依然维持低位运行，苯乙烯大幅下挫概率不大，但阶段性区间弱势或成为大概率事件，对于目前油价形势而言，苯乙烯或将更多的维持在区域下限附近运行，需继续关注能化氛围情况。

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