【现货】截止8月2日，CCI5500报947，周环比持平，CCI5000报875，周环比持平。大同5500报价907(+3)；朔州5000报价782(+7)；榆林6200报价965(+25)；榆林5800报价932(+5)；鄂尔多斯报价5500报价854(-)；鄂尔多斯5000报价744(+4)。8月2日动力煤2109合约收盘价865.2元/吨，交割品仓单成本952元/吨，期货贴水86.8元/吨，贴水比例10.03%。坑口煤价整体仍延续涨势，但受上周五政策消息的影响，供应增加预期增强，港口煤价上行乏力，高位暂稳。

  【供给】截至7月28日监测“三西”地区66家煤矿平均开工率较上期下降4.23%，其中山西地区开工率较上期下降1.74%；陕西地区开工率较上期下降1.56%，内蒙古地区开工率较上期下降8.21%。总库存较上期减少0.91%。发煤利润较上期增加5.71%。发改委表示内蒙古自治区对鄂尔多斯市38处前期因用地手续不全停产的露天煤矿批复了用地手续，涉及产能6670万吨/年。目前这部分煤矿已全部复产，正在加快进行剥离作业，预计8月初即可形成实际产量，达产后日可稳定增加产量20万吨。预计供给将开始逐步好转。

  【需求及库存】截止8月1日，六大电厂日耗80.919万吨/天，周环比降0.72万吨，库存1180.9万吨，环比降26.4万吨。随着台风北上后，气温开始回升，暴晒之下，华东地区用电负荷将回归高位，耗煤需求仍有增加的可能，拉动电厂积极补库。

  【观点】整体来看，动力煤基本面或开始有所转变，煤矿逐渐复产下供给未来将趋向好转。短期需求虽仍有支撑，但日耗季节性高峰也逐渐临近。操作上建议做空动力煤01合约，目标位置700附近。

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