当前市场围绕宏观经济政策收紧预期、抛储以及配额的发放、海外订单回流的情况展开博弈。最近公布的美棉实播面积也符合市场预期，新年度供应端方面的主要关注印度棉花播种面积的变化以及产区的天气情况。下游方面，6月整体的走货情况弱于5月，纺织产成品小幅累库。短期上涨空间有限，但中长期看涨基调不变。

投资要点：CF09多单持有。

一、供需情况

1．新棉公检进度

新疆地区皮棉累计加工总量578.04万吨，其中，自治区皮棉加工量364.53万吨，兵团皮棉加工量213.51万吨。全国已公证检验棉花592.0875万吨，其中新疆棉为576.8308万吨，内地棉为15.2567万吨。整体来看公检量同比增加。2020年度新疆棉上市时间比2019年度早5-7天左右，内地上市时间跟上年度相差不大。而质量方面，本年度棉花前期由于生长期受灾害影响，棉花质量整体差于去年。

图1：棉花加工企业公证检验进度表（单位：吨）



资料来源：浙商期货研究中心、中国纤维检验局

2．美棉情况

美国农业部（USDA）作物生长报告中公布，截至6月27日当周，美国棉花生长优良率为52%，之前一周为52%。

美国棉花现蕾率为32%，之前一周为21%，去年同期为34%。

美国棉花结铃率为7%，去年同期为4%。

美国农业部（USDA）出口销售报告显示，美国2020/21年度陆地棉出口销售净增4.26万包，较之前一周减少43%，较前四周均值减少64%。

美国农业部（USDA）美国2021年所有棉花种植面积预计为1，171.9万英亩。

二、供给端

1．储备棉轮入

此次计划轮入50万吨新疆棉。2020年11月26日至11月30日，内外棉价差已连续三个工作日超过800元/吨，12月1日暂停新疆棉轮入交易。本次轮入未有成交量，需关注后续的轮出消息。

（来源：和讯金融）

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。