7月28日，隔夜国际油价继续维持高位，沥青期货价格高开高走，延续反弹，开盘涨势迅速扩大后，日内保持强势，大涨2.40%，报收3238元，考验10日均线支撑。

库存整体仍有利于提振原油市场信心，从成本端给予沥青市场一定支撑。美国API原油库存数据公布，截至7月23日当周，API原油及成品油库存均有所下滑，预计单周汽油表观消费偏向乐观，关注今夜EIA数据验证。目前按照布伦特74美元/桶的价格，沥青成本在3300元/吨左右，这是没有考虑配额的成本，因此沥青期货盘面的下跌空间相对有限。

昨日现货市场持稳，山东基差、华东基差走弱，国内沥青现货均价为3256元/吨，较上一工作日价格上调3元/吨或0.09%。山东地区各品牌成交不一，发货状况一般，区内炼厂开工负荷维持相对低位，低价资源减少，个别品牌成交价格稳中小幅走高；华北地区开工相对平稳，部分炼厂月底有开工计划，区内刚需平稳。目前华东现货主流价3200-3270元/吨，山东地区3050-3170元/吨，华南地区主流区间3200-3400元/吨。国内沥青市场维持大稳为主，原油震荡运行对于炼厂成本有一定的支撑，但是整体需求延续不温不火走势，对于市场提振有限。

从沥青自身基本面出发，短期内预计仍会维持弱势格局。

沥青炼厂开工率回升，库存环比继续小幅上升，显示当前需求仍然弱势。供给方面，根据百川数据，截至7月21日当周，国内77家主要炼厂装置总开工率为41%，环比增加4个百分点。北方部分炼厂复产，本周整体炼厂开工率再度走高，炼厂库存率也出现同步增长，且6月受稀释沥青进口消费税大量囤积的原料库存消化依然艰难，供应压力被动持续累加。

近期，各地出现不同程度的降雨，施工受阻，台风“烟花”继续北上，江苏安徽等地风雨仍强，华东华南基本停工，中部地区水患严重，风雨影响将持续到30日前后，影响范围也将北抬至黄淮、甚至华北东部一带，安徽、江苏、山东等地都将受其影响出现明显降雨。全国范围内雨水天气普遍较多，严重影响需求释放。数据显示，7月22日当周，国内厂家与社会库存分别环比增加3.4%和2.3%。雨水天气持续抑制沥青需求释放，加上基建增速放缓下的需求收缩，当前下游需求十分低迷，终端拿货积极性较低。受制于孱弱的需求，沥青市场始终没有形成去库局面。

对于后市，国泰君安期货分析认为，在单边走势上，考虑到油价重心在需求扩张下很可能还会挑战一次高点，沥青未来仍有挑战前高机会，但弱现实格局下多配价值弱于其他油品。

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