成本端来看，以美国为首的欧美国家经济继续复苏，对原油需求支撑力度增强。但在油价快速上涨的现实下，OPEC+面临增产压力，后期成本端能否维持强势的不确定性主要在OPEC+增产协议的达成和变异病毒对复苏再次打击上。

供给端来看，上游PX加工差处于持续上升态势，近期检修或降幅装置在陆续恢复，PX供给偏紧格局将有所缓解，而中游PTA加工差仍处于偏低水平，大企合约减量和部分装置检修将使得PTA延续去库。需求端来看，目前处于淡季，需求整体较平淡，在一定程度上会制约价格的向上突进。

综上，我们认为短期在原油重心不断上移、低加工差下延续去库状态令PTA基本面仍偏强，操作上建议偏多思路对待。

一、走势回顾

6月国际原油价格创出自2018年以来的新高，带动国内化工品百花齐放，PTA走出近四个月以来的震荡区间，增仓大涨。一方面，成本端原油的助力功不可没，另一方面还有装置检修步伐推动下PTA自身供应减量的原因。截止7月2日收盘，PTA2109合约收于5108元/吨，6月28日最高至5246元/吨，较5月底大涨近500点，涨幅10%。

（来源：金融界）

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。