沥青:偏弱震荡
发布时间:2021-7-26 10:11阅读:261
上周五,BU震荡偏弱,走势大幅弱于原油及其它油品。今日BU或继续跟随油价向上修复,但受自身基本面供需双弱格局限制,涨幅可能会继续逊于原油。考虑到第四波疫情的爆发才刚刚开始,经济恢复速度或将有所放缓,结合OPEC+自8月起开始增产,原油供应短缺问题可能不会像此前预期的那样尖锐,或将限制油价再次冲高的空间。但就目前看来,OPEC+增产数量较为保守,三、四季度需求超出供应的可能性仍然较高。随着市场对于疫情扩散削弱需求的恐慌情绪逐步缓和,理论上油价短期再次出现深跌的概率较为有限,建议持续关注OPEC+增产执行情况、伊核谈判及疫情防控问题。从沥青自身基本面出发,短期内预计仍会维持弱势格局。近期雨水天气持续抑制沥青需求释放,加上基建增速放缓下的需求收缩,当前下游需求十分低迷,终端拿货积极性较低。供应方面,本周整体炼厂开工率再度走高,炼厂库存率也出现同步增长,且6月受稀释沥青进口消费税大量囤积的原料库存消化依然艰难,供应压力被动持续累加,近月价格或将持续受到压制,三季度BU背离油价走强的可能性也在不断走低。
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