昨夜，BU延续日内震荡走势，尾盘小幅走强。成本方面，市场交易巴以冲突趋缓，隔夜油价显著下挫，随后收回部分跌幅。短期来看，市场对中东局势的担忧叠加OPEC+持续推进减产支撑四季度供应预期维持偏紧，原油或维持震荡反弹态势。现货市场方面，昨日山东地区主流价格继续下调40元/吨，华东地区主流现货价格大降100元/吨。周一炼厂开工及厂库、社库均呈现小幅下滑。当前生产利润较低，炼厂产沥青意愿不高，成本高企背景下利润回落或部分修正供应预期，建议持续关注库存变化。需求方面，旺季需求释放迟滞，北方需求已近尾声，南方需求也未见起色，虽因厂库压力可控为现货带来部分支撑，不过实际成交仍以低端资源为主，价格上方空间相对受限。美国财政部近期发布暂缓令，宣布未来六个月中暂时解除委内瑞拉制裁，授权与该国石油和天然气部门进行交易。不过，考虑到12-3月恰逢国内沥青消费淡季，原料需求也会相应回落，下游刚需恐难为原料价格提供太多支撑，油价延续上行态势也可能会进一步加深稀释沥青贴水，有关政策影响暂时有限，建议持续观望。

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