IPO不提价20%：2018年IPO的时候，因为超额认购按照规则，黄峥有权提价20%，也就是发行价由19元提高到22.8元。但是黄峥选择不提价，他的回答很简单：不想占便宜，也表明公司的价值观“本分”。对比那时也在上市的小米，雷总为了上市能够更高的发行价东奔西走地路演；再对比去年农夫山泉上市因为超额认购，钟睒睒按照规则提高发行价。所以投资这样的人（黄峥），会有什么问题呢！最多他是能力不行时运不济把公司搞倒闭了，那我们的钱就全部打水漂了，但是他绝对不会为了蝇头小利去占便宜！这样的人你不相信，你相信谁？！

不担心这几年不盈利：拼多多的现金流充沛。经营现金流自2016年到2020年分别是（人民币）：8.80亿，96.86亿，77.68亿，148.21亿，281.97亿。在我看来这就是企业（指拼多多，不是指别的企业）的真金白银的利润。只是他们需要继续加大投资，所以总的利润是负的。如果一个企业能够运用手中的资金，获得超过市场平均水平的回报，作为股东是欢迎的。这就是为什么我不担心很长一个时期内，拼多多不盈利的原因。既然他们能够用好这些资金加深自己的发展从而获得复利的回报，那我肯定欢迎他们这么做。不盈利也要缴税的，比如增值税等等，不盈利不需要缴纳企业所得税，这相当于享受了税收减免。再说大白话一点就是：他们拿赚到的钱去投资从而让以后能够享受的盈利更大。他们做事很理性，不是那种烧钱昏了头脑的人，拿赚到的钱继续投入而亏损，没有问题。拼多多时间短，到现在也就成立6年时间而已，要像vc一样有耐心去给他们时间发展。

人：黄峥我也不认识，如果段老大没说过，我也不会去关注他，更谈不上信任他。段老大说过了之后，我自然对他是信任的。我看了能找到的黄峥的所有文章和视频。他说的话，靠谱，不是泡皮（满嘴跑火车的人），善良，真诚，对自己的位置有清醒的认识，对事物认识很客观，看问题直接到本质。往回看他说的话都实现了。

文化：将“本分”两个字作为企业核心文化，除了步步高系，我还没有看到第二家！拼多多能够将本分作为核心文化，我真为自己感到幸运（因为我深刻认同，而自己拥有的企业也认同，那真是很幸运高兴的一个事）。不本分的人是体会不到这两个字的力量的，就像做不好事的人也是很难辨别谁能做成事一样。本分是核心，有这个价值观，就能行得端走得远，健康长久！

生意模式：它是一个平台，脏活累活上面的商家全部承担了。这个生意模式轻，大量的资金直接从平台上过，离钱近，不用绕得远远的去变现。做生意是有很多脏活累活的，包括发货、售后、退货、仓储、物流，样样都是需要操心的事。我的公司以前就是有天猫店的，我知道平台赚钱的厉害，平台只是负责一个公平的购物环境，然后抽成、收取广告费就行了。拼多多开始盈利还早，陈磊已经说了“拼多多的计划是继续投入补贴，直到取代阿里巴巴成为十亿中国消费者的首选购物平台。”言下之意就是直到取代之后，再开始盈利。

买菜：这个业务我毫不担心，其实我也没有关心过。我知道这个业务最后肯定是拼多多能做得好。因为这个业务是和拼多多完全契合的。有两个契合点，最重要的是：多多买菜它是直接在拼多多首页的一个选项。第二点是拼多多起家就是农产品，它天生就有和农产品打交道的经验。第一个原因最重要，因为这在商业逻辑上是通的，是可行的。它不需要额外的宣传，每天的自然流量就会有客户过去了。这部分省下的庞大流量费拿来去建市场，其他竞争对手比不了，没有这个战略优势。说白了就是它的成本更低，而且这个成本不是靠压缩成本挤出来的，而是商业模式自带的，别人模仿不了，除非重新建一个拼多多出来。

等到500强了再肯定？：我记得段老大有个故事印象很深，就是步步高刚开始的时候，有一次真是遇到了困难，发到俄罗斯的货钱转不回来，公司账上就几万块钱了。步步高跟自己的供应商说可以货款入股。有些没有选择货款入股的就当时直接拿了现金货款了。其中有一个经销商几年后再见段老大，说这几年自己头发都掉了，就是悔不当初没有拿货款入股！这个故事局外人看像是个笑话，但放在当时你愿意选入股吗，还是等到它“稳定了”“安全了”成为世界500强之后，再去入股？

模模糊糊的好企业：我说的好企业可不是一般优秀的公司，而是基业长青的公司。就是这样一个人，这样一个文化，优秀的商业模式，最后能不能走通？希望很大。每个人的风险偏好不同，年龄不同，对拼多多的理解不同，所以可能选择也不同。我是早就all in这家公司了。当然还留了几百万rmb的投资资产，另再加上套利资产。我已经把它从脑袋里删除了，关心只是当作兴趣，不会买了。我把它的机会成本定的很低，接下去就算股价0增长10年（股价，不是公司业绩），我的投资收益也远超过复利10%，我能接受了。就放步步高刚成立的那几年，谁能想到20年后的现在呢？我是想早时候加入步步高，但是能不能把握现在呢？我就拿着，有这样一个企业而已，只要它（公司生意）慢慢往前走，我就能接受

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