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豆粕     期货市场: 美豆冲高回落收长上影小阳线；连粕主力 09 合约延续反弹。
现货市场:16日全国沿海区域油厂豆粕报价在3530-3620元/吨，其中广东3620平，江苏3530跌20，山东3560平，天津3550平。
【重要资讯】
1、中国海关总署统计数据显示，2021年6月份中国大豆进口量达到1072万吨，比5月份的961万吨提高11.6%，也是历史第三月度高点。
2、国家统计局最新数据显示，2021年上半年，猪牛羊禽肉产量4291万吨，比上年同期增长23.0%，其中猪肉产量增长35.9%；牛奶产量同比增长7.6%，禽蛋产量下降4.1%。二季度末，生猪存栏43911万头，同比增长29.2%；其中，能繁殖母猪存栏4564万头，增长25.7%。
3、美国农业部发布的作物周报显示，截至7月11日，美国大豆优良率为59%，与上周持平，市场预期60%。
【交易策略】
美豆价格表现较为坚挺，因气象预报显示下周中西部农业产区将会出现干燥天气，继续威胁大豆单产潜力，当前美豆优良率基础整体不高，美国天气仍为敏感题材，且美国生柴政策不确定性仍存，7-8月份美豆价格仍易涨难跌，后期美豆定产后有望完成筑顶，因此8月下旬乃至9月份可能形成转向，国内市场，油厂压榨量回升，大豆、豆粕库存继续积累，基差疲软依旧，不过，三季度下游养殖需求旺季来临，生猪存栏逐月环比回升，蛋鸡养殖倾向延淘，饲料终端需求有望改善，也将形成一定支撑，豆粕现货基差暂难深跌，短期连粕继续追随美豆波动，主力 09 合约短线震荡反弹对待，高位追高需谨慎，压力3800元/吨，长期可等待美豆产量形势确定后逢高布局长线空单，未来天气形势将决定中短期豆类市场价格波动方向，关注美豆优良率、单产及 pro farmer 考察团报告影响。期权方面，09 合约价格波动率逐渐走低，连粕高位震荡为主，关注卖出宽跨市期权策略。油脂     【行情复盘】
周五夜盘国内植物油价格继续上行，主力P2109合约报收8266点，上涨212点或2.63%；Y2109合约报收9100点，上涨188点或2.11%；OI2109合约报收10749点，上涨164点或1.55%。现货油脂市场：广东豆油价格跟盘上涨，当地市场主流豆油报价9350元/吨-9410元/吨，较上一交易日上午盘面上涨120元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+450元左右。广东广州棕榈油价格稳中小涨，当地市场主流棕榈油报价8860元/吨-8920元/吨，较上一交易日上午盘面小涨60元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+900-950左右。江苏张家港菜油价格价格调高，当地市场主流菜油报价10780元/吨-10840元/吨，较上一交易日上午盘面上涨200元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+200元左右。
【重要资讯】
外电7月15日消息，船运调查机构Intertek Testing Services周四发布的数据显示，马来西亚7月1-15日棕榈油产品出口量为694,835吨，较上月同期的658,900吨增加5.5%。
据外电7月15日消息，独立检验公司Amspec Agri周四发布的数据显示，马来西亚7月1-15日棕榈油产品出口量为684,615吨，较上月同期的652,770增加4.9%。
印尼棕榈油协会（GAPKI）周三发布的数据显示，2021年5月底印尼棕榈油库存为288.4万吨，比4月份减少7.65%，创下26个月来的最低水平，这也是连续第七个月下降，因为产量增长跟不上出口增长。5月份印尼棕榈油出口量为295.2万吨，比4月份提高12%，也高于上年同期的243万吨。其中精炼棕榈油出口强劲，但是毛棕榈油出口大幅降低39%，因为受到出口税和出口费高企的影响。
【交易策略】
周四国内植物油价格继续上行，主要受到两方面因素的影响：一是美豆主产区未来两周降雨转少，使得市场再度炒作天气因素，美豆价格回升到1380美分/蒲式耳以上，预计在8月中下旬天气状况明朗之前，美豆价格仍会保持在高位进行震荡；二是随着印度进口关税的下调，7月印度棕榈油进口量预计大幅上行，根据船运公司的数据统计，马来棕榈油7月上半月出口量环比提升5%左右，因为印度放开了对精炼棕榈油的进口，因此马来出口量提升有限，印度可能从印尼进口更多的精练棕榈油进行替代。国内进口大豆和豆油库存仍然保持上行趋势，但是由于国内豆粕库存处于较高水平，胀库使得部分油厂开机率有所下滑，豆油库存爬升有所放缓，国内植物油供给整体仍处于偏宽松的格局。目前国内盘面植物油价格仍然跟随外盘走势调整，预计在美豆价格出现明显回调之前，仍会保持上升趋势，建议在8月中上旬之后再考虑择机入场。花生     【行情复盘】
期货市场：花生10合约上周五延续反弹，收涨0.91%至9058元/吨。
现货市场：上周国内花生价格稳中偏弱调整，花生市场接近尾声，部分贸易商已经歇业观望，手中仍有库存的贸易商出货心理心切。冷库货源走货速度缓慢，对于冷库中的优质货源仍有一定的挺价心理，采购方收购冷库货源较为谨慎。库外货源所剩无几，但近期贸易商收购库外货源意向有所好转，由于收购价格偏低，现收现卖的成交方式仍有一定的利润空间。本周主力油厂基本停收，仅有少量到货为完成前期订单。其他油厂收购意向转淡，收购价格弱势运行，收购标准较为严格。山东临沂地区油料花生周度均价 8070 元/吨，环比偏弱 0.37%；河南地区油料花生周度均价 8120 元/吨，环比偏弱 0.37%；河南驻马店地区白沙通货米周度均价 8220 元/吨，环比回落 0.48%；辽宁姜屯地区白沙 7 个筛上精米周度均价参考 9200 元/吨，环比走低 0.22%。北方港口苏丹精米参考价格 7850 元/吨，走低 250-300元/吨。
花生现货购销平淡，花生期价在前期低点附近止跌小幅反弹。旧作交易已步入尾声，供给端，进口花生后期到港将逐步减少；天气炎热，冷库外货源价格进一步降低；冷库内货源贸易商出于成本角度考虑有挺价心理，但是库存出于历年偏高水平，货源压力较大。需求端截至7月15日，20/21年度样本点油厂花生收购量153万吨，同比去年全年增长98%，相比近三年均值增长56%。目前大部分油厂已完成年度收购任务，大厂已陆续宣布停收，仅剩小型油厂仍在收购，需求端总体乏力，在8月中旬新花生上市前现货成交会持续偏弱。新季花生种植面积预计减少5%左右，由于去年花生受天气影响单产降低，如若本年度无异常天气，产量同比未必减少。后期重点关注产区天气和花生长势，短期河北北部、辽宁西部、河南北部降雨量过大，局部有洪涝灾害，可能对花生生长产生影响，建议逢低试多。
【重要资讯】
本周花生油厂开工负荷20.69%，较上周下降 4.48%。部分统计在内的油厂原料卸货量约 5220 吨，环比走低 15.94%，多数油厂已停收。国内规模型批发市场本周采购量较上周走低 5.43%，出货量较上周走低 5.58%。
【交易策略】
今年雨期相较往年偏早，降雨量偏多，如持续至花生收获期可能对花生品质产生影响。短期河北北部、辽宁西部、河南北部降雨量过大，局部有洪涝灾害；花生正值需水期，适当降雨有利花生生长，但本次降雨过多，可能导致局部区域花生品质收到影响，建议入场短期多单。菜粕     【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约上周五夜间大幅收涨，收跌80点或2.61%至3140元/吨。
现货市场：本周菜粕现货价格中幅上涨，华东区域菜粕现货2940-3000元/吨，环比上涨60-70元/吨；华南区域菜粕现货价格2910-2940元/吨，环比上涨90-120元/吨；华北区域菜粕现货价格2910-3000元/吨，环比上涨60-70元/吨。目前菜粕油厂福建地区两家油厂日均出货1800吨；广西地区两家油厂日均出货2300吨，广东地区日均出货600吨（油厂限量）。油厂出货情况良好，预计第三季度菜粕供应偏紧。
加拿大大草原地区天气持续炎热干燥，市场预期可能会对新季油菜籽单产产生影响，本周菜粕期价震荡偏强。7月土壤墒情及大豆优良率情况将直接影响到8月美农报告首次对21/22年度单产的调整，整体看单产有下调预期。目前仍有33%的大豆产区处于干旱环境中；截至7月11日，大豆优良率为59%，和一周前持平，去年同期68%。气象模型显示，未来两周美国北部部分产区降雨再次偏少，由于美豆整体供给偏紧，因此美豆期价在7-8月天气炒作期下方1300美分附近支撑较强，一旦产区天气出现问题，美豆期价将有较大幅度上涨动能。国内近期进口菜籽榨利小幅修复后再度恶化，长时间榨利亏损大概率影响油厂后期进口菜籽采购行为，导致菜籽供给偏紧。需求端目前豆菜粕价差较为合理，有利于菜粕消费；9月前水产养殖将持续趋于旺盛，近期菜粕提货情况较好，菜粕整体呈去库存态势，全国沿海油厂第27周菜籽库存18.9万吨，环比减少25.88%，同比减少33.45%；菜粕库存3.12万吨，环比减少9.83%，同比减少15.56%；未执行合同19.5万吨，环比减少10.47%，预计三季度菜粕库存或将见底。综上，短期菜粕价格仍将跟随美豆期价频繁波动，操作上建议震荡区间内逢低偏多操作。
【重要资讯】
据咨询机构APK-Inform称，2021年白俄罗斯油菜籽产量预计为66万吨，同比增加6%，也将是七年来的最高水平。油菜籽增产的原因在于油菜籽播种面积增至41.7万公顷，同比增加15%。
【交易策略】
下方支撑2950一线，上方压力3200一线，多单前期高点3200附近部分止盈。玉米     【行情复盘】
期货市场：主力09合约上周五夜盘弱势震荡，跌幅0.62%；CBOT 玉米主力合约上周五收跌0.9%；
现货市场：上周玉米现货价格稳中下滑。截至周五，锦州新粮集港报价2610-2640元/吨，较前一周五下跌40元/吨；广东蛇口新粮散船2750-2780元，较前一周五下跌50元/吨，集装箱玉米报价2830-2850元/吨，较前一周五下跌10元/吨；东北深加工玉米企业收购价格下滑，黑龙江深加工主流收购2550-2650元/吨，较前一周五下跌30-50元/吨，吉林深加工主流收购2550-2650元/吨，上限较前一周五下跌100元/吨，内蒙古主流收购2660-2700元/吨，上限较前一周五下跌20元/吨；山东收购区间2810-2900元/吨，上限较前一周五下跌60元/吨，河南2810-2900元/吨，较前一周五下跌10-40元/吨，河北2730-2820元/吨，较前一周五下跌30-40元/吨。（中国汇易网）
【重要资讯】
（1）深加工消费量：2021年28周（7月8日-7月14日），全国主要122家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基酸企业）共消费玉米86.0万吨，较前一周减少0.1万吨；与去年同比减少19.4万吨，减幅18.4%。（中国汇易网）
（2）7月16日中储粮进口玉米投放量19.8万吨，实际成交量为1.25万吨，成交率为6.29%。
（3）深加工企业库存：截止7月14日加工企业玉米库存总量520.1万吨，较上周下降5.1%。
（4）USDA作物周报显示，截至7月11日，美玉米吐丝率为26%，持平于去年同期的26%，低于五年均值30%；美玉米蜡熟率为3%，去年同期为3%，五年均值为3%；美玉米优良率为65%，市场预估为65%，之前一周为64%，去年同期为69%。
（5）市场点评：USDA报告确认美玉米供应偏紧为其价格提供支撑，不过近期美玉米产区天气良好以及出口相对下滑给其也带来压力，外盘目前仍然延续区间波动。国内市场来看，需求端延续弱势，本周虽然有第三方资金展期消费给期价带来提振，但是进口玉米的投放、贸易商库存相对较高以及心态分化，对市场的压力仍然未能缓解，目前对于价格维持偏弱的判断。
【交易策略】
玉米09合约短期或继续弱势窄幅震荡，操作方面建议观望为主。淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力09合约上周五夜盘继续下跌走势，跌幅0.88%；
现货市场：上周国内玉米淀粉价格稳中下滑。中国汇易网数据显示，截至周五，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3100元/吨，较前一周五下跌20元/吨；吉林长春玉米淀粉现货报价为3150元/吨，较前一周五下跌50元/吨；河北宁晋玉米淀粉报价为3280元/吨，较前一周五下跌100元/吨；山东诸城玉米淀粉报价为3280元/吨，较前一周五下跌70元/吨。
【重要资讯】
（1）行业开机率：2021年第28周（7月8日-7月14日）全国玉米加工总量为48.821万吨，较上周玉米用量增加1.42万吨；周度全国玉米淀粉产量为25.30万吨，较上周产量增加0.61万吨。开机率为52.93%；较上周开机率上调2.74%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截止7月14日，玉米淀粉企业淀粉库存总量103.6万吨，较上周下降2.3万吨，降幅2.25%；月环比增幅3.03%；年同比增幅69.81%。
（3）市场点评：短期来看，下游消费对于价格的冲击较大，超越了成本支撑的影响，期价倾向于偏弱波动。
【交易策略】
淀粉09合约短期或继续弱势波动，操作方面建议观望或者短空思路为主。橡胶     【行情复盘】
期货市场：上周五夜盘沪胶震荡上行，RU主力合约最高见13685元，上涨1.04%。20号胶NR2109最高上摸11030元，略涨0.64%。
【重要资讯】
本周半钢胎样本厂家开工率为59.98%，环比上涨24.66%，同比下跌5.48%。全钢胎样本厂家开工率为63.45%，环比上涨19.05%，同比下跌7.71%。全钢胎样本厂家开工率明显提升，部分工厂为规避7、8月份环保、限电及极端天气等不确定性因素，开工提升较快。但因内外销出货仍较为缓慢，部分山东工厂仍存控产行为，限制了开工提升幅度。
【交易策略】
上周沪胶震荡反弹，技术形态利多。近期轮胎企业开工率同比继续偏低，企业成品库存较高，且原料成本居高不下，难以采取更有力度的促销手段去消化库存。不过，国内外产区胶水价格稳中有升，成本提升对胶价应有支持。还有，合成橡胶价格走高对天胶也有带动作用。预计三季度汽车芯片短缺形势会有好转，若天胶生产受疫情或不利天气影响加剧，则对胶价利多。RU主力合约在13000元关口上方再次获得支撑，而14000元附近可能存在阻力。近期供需形势仍是多空交织，胶价走势频繁反复，中长期做多为宜。白糖     【行情复盘】本周郑糖受外盘回调以及产销数据影响震荡下跌，周四企稳 反弹，SR2109周五收于 5526 元/吨，周环比上涨 0.16%。SR2201 合约收于5724 元/吨，周环比上涨 0.07%。ICE 原糖主力合约经 历连续连日大跌后重新震荡上涨，周五收于 17.66 美分/磅，周 环比上涨 2.44%。
【重要资讯】
印度糖厂协会(ISMA)表示，印度 2021-22 年度(10 月开始) 糖产量预计在 3100万吨左右，基本持平于本年度的 3090 万吨， 其中包括分配给乙醇生产的 340 万吨糖。
【交易策略】
本周，UNICA 双周报显示巴西 6 月下旬食糖产量高于市场预期，原糖高位回落，但原油有止跌迹象，高位原油价支撑乙醇， 叠加巴西霜冻天气再次引起市场担忧，国际糖价止跌反弹。国内 方面，巴西发运至中国的食糖偏高，市场担忧进口有增加的可能，原糖的下跌也拖累郑糖，郑糖释放恐慌情绪。6 月食糖产销数据 显示，从购销情况来看，随气温上升食糖需求有所回暖，但库存消化仍然较为缓慢，全国工业库存 383.45 万吨，同比增长 12.5%，增幅小于上月。策略方面，美糖霜冻天气和生产进度仍有炒作空 间，短期继续维持 17 美分/磅以上运行;国内消费旺季预期乐观， 远月升水持续，短线建议波段操作为主，长线可继续逢低布局 01 合约多单。棉花、棉纱【行情复盘】
7月12日至16日，郑棉主力合约涨2.97%，报16840；棉纱主力合约涨2.67%，报24770.
棉花棉纱震荡上涨，短期目标17000，下方16500存在支撑。
【重要资讯】
6月底全国棉花商业库存总量环比减少56.06万吨，降幅扩大。（棉花信息网）
截至6月底纺企在库棉花工业库存环比减1.78万吨；纱线库存环比升2.15天；坯布库存升2.03天。（棉花信息网）
据USDA，2至8日一周美国净签约出口本年度陆地棉7824吨环比减34%，装运42161吨减37%。中国净签约794吨，装运5012吨。
【交易策略】
期货：整体来看，棉花棉纱上涨，短期目标17000，下方16500存在支撑。短期抛储及宏观面对于盘面影响有限，天气干旱对于棉花后市利多，多头继续持仓，未入场者积极买入2201合约多单。
期权：短期波动率维持22%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出16300以下认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约周五隔夜盘上涨1.76%，收于6486元/吨。
现货市场：进口针叶浆上周均价6303元/吨，环比上涨0.90%，阔叶浆4816元/吨，环比下降0.08%。市场观望气氛占主流。
【重要资讯】
加拿大West Fraser 宣布旗下昆河针叶BCTMP化机浆8月份中国市场价格提涨50美元/吨到500美元。
亚太森博2期浆线已于7月11日起停机检修6天，1期浆线7月中旬将转产本色阔叶及针叶浆40天。因检修及转产针叶浆，预计7-8月份漂白阔叶浆供应量将减少6.5万吨。
据PPPC最新预测，2021年化学浆产能预计与去年基本持平；2022年化学浆产能预计同比增长2.3%；2021~2025年，化学浆产能年平均增长率1.3%。2021年针叶浆产能预计与去年基本持平；2022年产能预计同比增长0.5%；2021~2025年，产能年平均增长率0.7%。
【交易策略】
目前中小纸厂因利润较低，对木浆补库意愿不高。在纸价跌回年初水平后，伴随旺季临近，及前期纸厂积极去库，近期白卡纸、文化用纸再次发布涨价函，生活用纸也跟随涨价，实际落地情况一般，纸浆已提前交易下游补库，内外价差已经修复，继续走强需要成品纸涨价落地及纸厂开机率回升。生活用纸和双胶纸开工负荷下降，白卡纸和文化用纸小幅增加，成品纸库存增减不一，其中生活用纸仍以去库为主。外盘木浆报价已普遍下调，但纸厂即期生产利润并未回升，中小纸厂木浆库存较低导致其开机受终端需求影响较大。因此短期纸浆需求预计仍难以大幅增加，6月中国木浆进口量环比下降，供应持稳，在前期进口利润大幅回落及二季度国外针叶浆检修量增加的情况下，预计后期到货压力偏低。整体看，纸浆继续上行压力仍较大，期现分化将会持续，09合约上方压力6600元，下方支撑6300元。建议逢高做空近月。生猪     【行情复盘】
上周生猪先抑后扬，周前期震荡下跌，最低至 17905 元/吨，随后反弹至 18000 元/吨一线，周五收于18400 元/吨，周环比下跌 3.99%。
【重要资讯】
华商储备商品管理中心发布通知，将于7月21日进行2021年第三次中央储备冻猪肉收储，本次挂牌竞价交易2万吨。此前在7月7日和7月14日，华商储备商品管理中心分别进行了今年首次和第二次中央储备冻猪肉收储，分别挂牌竞价交易2万吨、1.3万吨。
【交易策略】
上周五国家发布年内第二次收储消息，对市场有一定的提振作用，但南北方大范围降雨影响生猪出栏，疫病风险加大，加上高温高湿天气下，消费显现疲软态势，屠宰企业白条猪肉走货不佳，降价采购意愿加强。
湖南及四川地区受疫病扩散有所加重的影响，小体重猪源抛售的现象有所增加，有部分观点认为 7 月或将部分透支 8- 9 月出栏量，因此盘面相对现货表现较为坚挺。周五LH2109 尾盘上涨至 18400 元/吨后多头有减仓的态势，整体来看 18000 元/吨是市场对于 9 月猪价相对一致性的预期。但我们目前仍然对疫情影响保持谨慎评估的态度，如果 7 月转 8月猪价仍延续疲态，盘面仍然有继续去升水的可能。策略上我们仍然建议继续偏空为主的思路进行操作，长线继续推荐提前布局 LH2203 或者 LH2205 合约空单，跨期方面 1-5 正套可考虑参与。苹果     【行情复盘】
期货价格：主力10合约上周弱势波动，跌幅为1.99%；
现货价格：山东地区纸袋富士80#以上一二级货源上周成交加权平均价为2.25元/斤，与前一周加权平均相比下滑0.08元/斤，环比下滑3.43%；陕西地区晚熟红富士70#以上半商品货源上周成交加权平均价格为2.21元/斤，与前一周加权平均价相比下滑0.01元/斤，环比下滑0.45%。
【重要资讯】
（1）库存情况：卓创资讯数据显示，截至7月15日，全国苹果库存为246.78万吨，高于去年同期的223.82万吨，其中山东地区库存为147.37万吨，陕西地区库存为32.36万吨。
（2）周度消耗量情况：卓创资讯的数据来看，7月15日当周，全国苹果库存消耗量为19.19万吨，环比继续下降，处于近五年同期中位水平，山东地区库存消耗量为6.49万吨，陕西地区库存消耗量为5.03万吨。
（3）市场点评：随着旧季苹果可销售时间缩短，客商出货意愿有所增强，现货价格小幅回落拖累市场。整体来看，山东地区套袋量同比预期下滑以及部分地区遭遇冰雹天气干扰，为价格提供支撑，不过整体产量预期的波动幅度有限，继续施压价格，目前对于 10 合约仍然维持 5800-6650 区间反复的判断。
【交易策略】
现货情绪拖累近期市场，短期期价或呈现弱势震荡波动，操作方面建议观望为主。鸡蛋     【行情复盘】期货市场：周五鸡蛋主力 09 合约震荡收星，盘面升水部分被挤出，延续 4600-5000 元/500kg 区间震荡行情。
鸡蛋现货市场：16 日主产区鸡蛋均价 4.22 元/斤，较昨日高 0.03 元/斤。主销区鸡蛋均价 4.41 元/斤，较昨日高 0.05 元/斤。
【重要资讯】
1、今日全国主产区淘汰鸡价格大局稳定，个别窄幅调整。主产区淘汰鸡均价 5.68 元/斤，较昨日价格无明显波动。老鸡货源一般，市场需求平平。
2、6 月份在产蛋鸡存栏预 11.84 亿只，环比-0.4%，同比 -10.04%。
3、博亚和讯数据显示，6 月商品代 1 日龄雏鸡销量为 7514 万羽，环比-10.7%，同比增 1.97%。
【交易策略】
周末期间鸡蛋产销区价格稳中有涨，供应端，6 月份在产蛋鸡存栏环比变化不大，而按照 485 天淘汰日龄计算，7-9 月份淘鸡量将继续大于新开产量，且伴随着中伏的来临，蛋鸡产蛋率及蛋重将下滑，供应趋于减少，但鉴于节日效应对蛋价的支撑作用，养殖户报有惜淘情绪可能增加产能，供应端减量也将有限，变化不大；需求端来看，近阶段食品深加工企业逐步开始备货，猪价暂稳，禽肉及蛋价稳中回暖，鸡蛋比价效应有一定支撑，后期供需结构逐渐转为趋紧，预计 7 月中下旬之后鸡蛋涨价速度将加快。期货主力 09 合约高升水提振效应显不足，待后期升水挤出后将追随现货走势，支撑暂看 4500-4600 元/500kg，低位不宜过分追空，压力 4900-5000 元/500kg，等待反弹试空思路。长期看中秋节前后有一波集中淘汰，淘汰的是 20 年 5 月之前的补栏鸡苗量，数量偏高，叠加前期换羽鸡淘汰，上半年正常补栏，供应端降幅将显著，进而支撑远期市场行情，01 合约短线关注年内低点附近支撑，可逢低逐步布局长线多单，9-1 反套随着近月高升水的挤出可逐步减持。