芝商所投资教育专栏

　　
　　在6月29日，芝商所推出了一份全新的锌期货合约（ZNC）。全新的、实物交割锌期货合约是为满足瞬息万变的锌市场需求而设计的，并以此来积极应对锌行业——包括企业客户和期货交易公司的挑战和机遇。该合约是建立在CME基准实物交割期货合约的悠久历史之上，汇集该行业丰富的经验和资源而设计的。新的锌期货合约将为整个锌价值链的价格风险管理提供一个可持续的、流动的和极具竞争力成本的交易工具，同时使客户能够有效地利用芝商所便捷的电子执行系统、可信的清算模型以及无缝精简的交割程序。
　　
　　新合约的基本情况
　　
　　ZNC合约的推出是为帮助区域锌用户应对关于原料现状的一些主要担忧。美国的ZNC合约用户能够在交易所批准的交割地点接收完税锌，这些交割地点目前包括新奥尔良、芝加哥、巴尔的摩和底特律地区。具体合约内容如下：

　　
　　ZNC合约的优点
　　
　　ZNC合约与跨越整个供应链的锌市场参与者紧密相关，包括采矿者、生产者、分销商、期货公司、交易者、终端用户和银行。以实物结算的期货合约是锌行业企业用户青睐的对冲工具。投资者和流动性提供者也能够利用该合约作为套利机会或者管理价格敞口。
　　投资者可通过CME Globex以及CME Direct进入芝商所免费前端交易平台进行交易，CME Globex作为中央限价委托记录（或CLOB）运作。CME Globex电子交易平台是全球最快的期货和期权电子交易系统之一，凭借其领先的功能、高度可靠性，以及全球连通性，它目前是全球首选的衍生品电子市场。而CME Direct是芝商所一个高度可配置的交易前端，可提供一系列完整的、跨越整个交易周期的解决方案。集中清算、保证对手方信用以及通过CME Clearing分离客户资金能使交易更加安全。
　　同时，ZNC提供了精简的交割过程。投资者可在CME ClearPort上清算私下议价的交易，通过互联网安全交割。CME ClearPort为场外交易市场（OTC）提供一套全面灵活的清算服务，并提供集中清算服务以及减轻能源市场风险。
　　CME ClearPort目前是多样资产类别交易的清算提交入口。在OTC通过CME ClearPort进行清算的同时，客户还可以继续私下议价并进行市场以外的业务，并获取增强的安全性和高效率。