一、一周市场回顾

[国际市场] 

本周美三大股指以震荡调整为主，纳指大幅下跌，道指周五晚在大幅探底后逆转收高，较盘中低点上涨800点。

美元指数与美债收益率双双大幅上行，虽然美参议院通过1.9万亿美元财政刺激方案，但我们也注意到，没有一位共和党议员投赞成票。

受益于沙特减产延后至4月份，本周原油强劲上涨。而避险资产黄金以及白银再创调整新低，黄金跌破1700支撑。本周伦敦有色全线调整，伦敦镍单周跌幅超过10%。美棉本周小幅下跌，原糖弱势调整，CME豆类小幅收高。

[国内市场]

本周人民币大幅下跌，央行维持小幅净回笼，股债走势震荡分化。

股指期货大幅下跌，国债期货强劲反弹。

[大宗商品]

本周国内商品期货两重天，黑色系螺卷在碳中和背景下再创新高，卷板一度站上5000大关，而炉料焦炭、焦煤则大幅下跌，铁矿石强势震荡。空头品种苹果、黄金本周再创调整新低。玻璃、纯碱以及纸浆延续强势，周中创出新高后维持高位强势震荡，液体化工乙二醇以及苯乙烯继续小幅收高，生猪冲高回落。

PTA、短纤以及棉花本周震荡下跌，天胶大幅下跌。动力煤企稳反弹，短线趋势转为震荡反弹。

有色金属除沪铝小幅上涨以外，其他基本金属震荡下跌，尤其沪镍大幅下跌近3万点，回到春节前起涨点。

能化走势整体震荡偏强，甲醇本周小幅收高，聚烯烃维持高位强势震荡，原油、沥青以及燃料油小幅收高。

豆粕菜周小幅下跌，而三大油脂震荡上涨，油强粕弱明显，尤其菜油大幅上涨。大豆延续小幅上涨，玉米以及玉米淀粉强势震荡。

果品期货苹果大幅下跌再创新低，红枣小幅震荡下跌，花生也是强势震荡。

白银跟随黄金小幅下跌，短期趋势明显偏空。

二、下周市场操作策略

(1) 国内两会召开，释放全年6%经济增长以及物价控制3%以内目标，货币政策不会急剧转向，仍以支持经济发展为主。今日2月份进出口数据显示淡季不淡，出口同比增长幅度较大。海外美股仍然维持高位强势震荡，暂时没有步入下跌通道，预计A股经过前期大幅下跌以后，短线有望转入区域震荡或者弱势反弹，建议保持观望或者逢调整少量日内短多参与，国债期货多单谨慎持有。

(2) 预计大宗商品期货整体震荡分化，建议黑色系螺卷、铁矿石以及能化中期逢低做多为主，焦炭、焦煤逢反弹做空为主。

农产品油强粕弱延续，建议豆粕以及菜粕短线空单离场观望，油脂多单谨慎持有，大豆多单继续持有，玉米以及玉米淀粉保持观望，生猪、花生中期多单减磅。

有色金属铜多单逢低做多，沪锡观望，沪铝短多减磅离场，沪锌以及沪镍空单少量减磅。棉花、白糖以及天胶短线区域震荡，后市逢急跌少量多单参与。

纸浆、纯碱以及玻璃短线以逢低做多为主，贵金属黄金以及白银少量空单持有。