（1）公司概况：主营业务为国内服装外贸，近年新增新能源化工业务。供应链服务以纺织服装的出口为主。公司通过子公司江苏瑞泰新能源材料有限公司，加快发展化工新材料和新能源业务。

供应链服务下游客户为包括 ZARA、优衣库、PRIMARK 等。化工板块涉及锂离子电池电解液和有机硅材料，公司锂离子电池电解液出货量最近3年均位列国内前三。2020年贸易和化工板块的营收占比分别为94%和6%。

（2）转债概况：总规模45.574186 亿元，评级AA+，转股价值108.98元。

（3）存在风险：股价前期涨幅过大。

（4）行业对标：国贸转债、鼎胜转债。

（5）总体印象：质地尚可。化工新材料和新能源业务处于风口，值得关注。

（6）认购情况：路演时表态，十大股东部分有认购意向。我个人判断，大股东不会全额参与。

（7）中签测算：每户中0.27签（4中1）。

（8）价格估算：我认为可能区间为116—118元。

（9）结论：我会积极申购。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。