作者： 邸凌月

  在风格切换明显的背景下，上半年白酒股遭遇寒冬，新能源、医药、半导体等行业股票迎来春天。

  踏对节奏的基金则收获了斐然的成绩，前三名分别为金鹰民族新兴混合、宝盈优势产业A、金信稳健策略混合，均来自中小型规模的基金公司。不仅如此，另外10只区间涨幅40%以上的产品中，8席来自长城基金(博客,微博)、金信基金、前海开源、中信建投基金等中小基金公司。

  对于后市，宝盈优势产业混合A基金经理陈金伟向记者表示，不基于行业景气选股，而是完全自下而上，用“搬石头”的笨方法，大概看好几个方向分散在化工、机械、轻工、电子、通信、新能源等行业。

  而就下半年的市场风险点，金鹰民族新兴混合基金经理韩广哲告诉第一财经，疫情防控情况需要持续跟踪，随着接种疫苗的比例持续提高，主要经济体在疫情控制后的复苏态势可能较好，但也要关注病毒变异后传播力增强的情况。同时，宽松政策回归正常化的预期可能对股票市场带来阶段性冲击。

  多只中小公司产品迎来业绩春天

  2021年上半年的A股，上证综指上涨3.4%，深证成指涨幅4.78%，创业板指走出最亮丽的风景，涨幅为17.23%。

  与此同时，上半年业绩居前的基金也多来自中小规模的基金公司。Choice数据显示，权益类产品中，剔除因巨额赎回和赎回次日市场巨幅波动造成净值暴涨的南华丰淳混合，金鹰民族新兴混合净值涨幅为53.15%，排名第一，该产品2020年净值涨幅也达到88.62%。第二名是宝盈优势产业混合A，上半年净值上涨52.17%，第三名是金信稳健策略混合，同期净值涨幅为47.44%。

  以宝盈优势产业混合A为例，该基金采取双基金经理运作，两名基金经理为肖肖和陈金伟。但据记者了解，陈金伟经过足够时间培养成熟后，2021年1月6日加入该产品和肖肖共同管理，此后，宝盈优势产业混合A基本由陈金伟管理。

  公开资料显示，陈金伟，北京大学金融学硕士。曾任中国人寿(601628,股吧)资产管理有限公司研究员，2015年2月加入宝盈基金，历任研究员、基金经理助理、投资经理。

  陈金伟的风格和肖肖不同，截至2021年一季度末，宝盈优势产业混合A前十大重仓股分别为凯中精密(002823,股吧)、海利尔(603639,股吧)、明泰铝业(601677,股吧)、北新建材(000786,股吧)、睿创微纳(688002,股吧)、四方光电、喜临门(603008,股吧)、建设机械(600984,股吧)、和而泰(002402,股吧)、天铁股份(300587,股吧)，整体中小盘股票居多。当期期末，产品规模为1.49亿元，较2020年末增加0.69亿元。

  此外，上半年基金净值涨幅在40%以上的产品包括广发多因子、长城行业轮动混合、金信民长混合A、金信民长混合C、前海开源新经济混合、前海开源公用、金鹰改革红利、中信建投医改A、中信建投医改C、广发价值领先混合A。上述10只基金中，除了2只来自头部公募基金广发基金，其余均为中小型基金公司旗下产品。

  原油主题基金逆袭

  上半年，公募基金业绩优秀的产品还有一个特点，即原油主题基金一雪前耻，全面赢得阶段胜利，这也主要跟海外市场回暖有关。

  Choice数据显示，上半年，华宝标普油气上游股票(QDII)美元A、华宝标普油气上游股票(QDII)人民币C以及对应的场内华宝油气净值均实现60%以上的涨幅，分别为62.11%、61.84%、62.09%，为全市场业绩第一的产品。

  广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)美元现汇A、广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)人民币C、广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)美元现汇C、广发石油紧随其后，净值涨幅均在55%～57%。

  国泰商品、易方达原油A类美元汇(QDII-LOF-FOF)、易方达原油C类人民币(QDII-LOF-FOF)、易方达原油C类美元汇(QDII-LOF-FOF)以及对应的场内原油基金同期净值涨幅均在45%～47%。此外，嘉实原油、南方原油LOF、南方原油(QDII-FOF-LOF)C、信诚商品净值均实现42%以上的涨幅，另有诺安油气上涨39.67%。

  一般来说，传统的原油主题QDII基金分为两类，一类是底层资产为原油相关产业的公司，如广发石油，另一类是FOF型，投资于海外原油ETF或相关主题基金，底层资产是原油期货，如诺安油气。而国泰商品、信诚商品也均为FOF，配置范围分别为各类大宗商品、全球商品类基金，但两只基金均重仓了原油ETF。

  华宝油气基金经理在2021年一季报中写到，油价大幅上涨主要有以下原因：一是全球新冠疫苗的推进顺利使得投资者对全球复工预期非常乐观，而美国拜登政府上台之后力推新一轮大规模财政救助和基建方案，美国经济强复苏的利好预期拉动原油上涨。二是沙特和俄罗斯为首的欧佩克+组织继续推行比较严格的减产方案，而美国页岩油企业由于去年疫情受损严重，短期产量扩张难度较大，比较紧缩的供给带动了全球原油库存的下降。同时，2月之后，美股风格由成长切换到价值，能源板块在这次风格切换中明显受益。