中国平安这个股票我讲了很多，当初买了觉得看不懂就卖了，然后觉得还能拿就买回来，前后经过六次，最后开始只买不卖，自己持有的中国建材，华能水电，融创，中国电信等股票都是做了波段，最后卖出后置换成了中国平安和中国太保，加上自己持有的万科和保利，我的持仓主要就集中在保险和地产上面了。

今年四月份前后账户浮盈到最高，到今天为止我算了一下总体下降了35万，我的账户大概200万，也就是最高点下降了17%，去年盈利14%，从2020年1月1日至今盈利3%，远远跑输沪深300。

炒股像打仗，胜败乃兵家常事，原本也不算什么，问题是站在今天的角度看，如果回到当初我仍然会做出同样的投资觉得，甚至于今天再次审视中国平安（中国太保）和万科（保利），仍然感觉在逻辑上没有问题。

今天把钱包的角落扣了一下，买了一手平安和一手太保，太保明天分红，大概有2万左右的股息，那么后天就又可以加仓了。

中国平安的消息很不好，代理人继续下降，个险卖的也不好。好消息是这种情况蔓延到了全行业，6月份的数据应该都不好，代理人普遍出现脱落，比较严重的那种。19年和20年新华保险和中国人寿依靠“人海战术”冲击保费的战略失效，后面怎么办呢？

中国平安从2018年就开始琢磨改革，2019年至今改革方案才开始落地推广，改革的难度远超预期，至今没有在业绩上反映出来。作风强悍，基础扎实的中国平安尚且如此，国企的中国人寿和新华保险怎么办？

看新闻说中国人均GDP已经超过1万美元，保险的需求为什么没有爆发呢？我觉得两个原因，一个是GDP代表着财富，是资产，资产=负债+所有者权益，所有者权益才是属于自己支配的，当前中国的资产总量上去，但是负债也上去了，以上海为例，一套600万的房子（这个价格是外环），首付约210万，按照4.65%的利率计算（这里也不算利率的提高），月供约2万，一年就是24万。再把装修款算上，按照30万的简装计算。车、车牌（上海车牌约10万）、车位不算。三口之家一年按照20万的消费计算，大概要求税后44万的收入，两个人单人22万。

我们的资产很多，但是负债跑更快。一套1000万的房子，如果每年增长5%，第一年就是50万，第二年就是52.5万，事实上房子的增速远高于5%，而多少家庭一年在消费后可以积累50万以上的存款呢。

人力成本升值很慢，资产升值快，资产进一步吸收资金，就出现了人被物化的情况，人追资产，追不上，消费被积压，同时理性人感受到压力，不安全感增加，选择储蓄和投资而不是消费，这形成了负反馈。

当原有的资产升值受益者的消费需求满足后，后来的需求却跟不上，这就形成了需求不足的情况。

第二，贫富差距，财富原来越集中，所谓的内卷其实就是阶层流动性变差的反应，现有的“房住不炒”即使在最温和的房价上涨下，现有的“素质教育”即使彻底落实，也无法改变财富和优质教育资源的分配，只能缓和问题，而不是解决问题。

负债过高，贫富差距加大，这就形成了消费不足的情况，今年以“海天味业”为代表的消费品不涨价，拼多多的兴起都是时代的需要。反过来说，以贵州茅台和片仔癀为代表的轻奢侈品繁荣也是时代的需要。

保险的需求这个时候不仅没有释放，反而被压制了。所以六月份的保单我觉得仍然不理想，可能到明年下半年整个业绩才有可能出现逆转。

保险卖不出去，代理人收入低，社会上又要求更高的代理人服务，这就形成了矛盾，代理人渠道必须改革。

原有的基础代理人因为快递、外卖等行业的兴起又被积压，换句话说，整个社会的人力成本上涨了，但是代理人的收入却没有上去，那么就形成了被动积压。

所以在改革中我一直关注的就是代理人的收入。代理人的收入上去了，才有高服务，怎么才能上去呢？产品有高利润空间才行。但是产品有高利润空间又会被消费者诟病，尤其是互联网保险的发展以及行业增速下来后的内卷，使得以中国平安为代表的的保险公司成为行业靶子。

所以保险公司的改革又必须做产品的改革，这个改革既要考虑到市场需求，也要考虑到现有的行业现实，如果能做出差异化是最好的，退一步讲，产品也应该是分层的，满足不同层次的消费者需要。

比如有的消费者就是要一份保险的保障，那么就可以做成标准化的产品在互联网渠道销售，这就是做价格战用的，有的消费者在乎服务，那么就可以做成高价值的产品，由代理人提供服务。目前保险中保险+医疗和保险+养老是两个不错的思路，我个人认为保险+医疗的护城河更深，利润空间更大，前者可以进攻后者，后者无法进攻前者，且养老本身并不是很难的事情。

渠道改革和产品改革，这是最明显的，怎么做呢？需要全流程的数字化，需要生态资源的支持，这也是中国平安一直在做的事情，目前看，远远领先同行，本来就是追都很难的事情，还要把时间和资源用来扩大保费规模，实在是愚蠢！

既然这么愚蠢，那就在价格战的红海中自己玩去吧。

就我个人而言，我是坚定地中国平安粉丝，我看好中国平安在科技的布局，在生态的建设，综合金融的商业模式，狼性的企业文化，敢于自我革命的传统（在最辉煌的2018年开始筹划改革，领先行业至少三年）。但是我却是慧择网的兼职代理人，我选出了很多高性价比的产品推荐给相信我的人，为什么这么做？因为我是穷人，我身边的人也是穷人多，我们都需要最基础的保障，而对于服务的需求并不大。

随着经济的改善，我在33的今年就开始考虑养老，在母亲脑梗做了支架后也开始对医疗水平和便利度开始考虑，如果经济能有彻底的改善，我想我大概率会重新选择中国平安。

今天啰里啰嗦说了这么多是因为很久没有讲保险，很多人问我，就集中回答了。

至于我为什么坚定买中国平安，除了在逻辑上认可外，还有一个更重要的因素，明天讲吧，都2300字了。