周三，纳斯达克指数收盘时创出历史新高，但交易员们都不以为意，因为他们忙于从此前大火的再通胀交易中撤离。有分析指出，尽管纳斯达克近期表现不错，但科技股可能成为下一个巨大的“痛苦交易”（pain trade）。

所谓痛苦交易是指市场不时地对大多数投资者施加大程度的惩罚，一种受欢迎的资产类别或被广泛遵循的投资策略出现了意想不到的转折，让大多数投资者措手不及时，就会出现痛苦交易。

从技术层面分析，纳斯达克指数已经突破上方阻力位，在小幅回调后，或将进一步上攻。

科技股从去年夏天开始一直很受欢迎，但自今年开始，散户抱团股、比特币也逐渐热门。注意NYFANG指数（科技股指数）已经突破下降趋势线。

今年开始，“垃圾股”也受到投资人的追捧。

分析下图可知，苹果股价即将接近第一个阻力位，如果人们再次“被迫”追逐大型科技公司，这种势头可能会持续。

亚马逊股价也在逼近区间上方。

“五月抛，赶快跑”（Sell in May and Go Away）的魔咒没有起作用，正如下图，季节性牛市刚刚开始。至少从1985年以来，纳斯达克的季节性强劲表现一直存在。

但值得注意的是，一般来说，七月的最后两周是一年中最糟糕的两周。相比之下，最好的两周是7月份的头两周。

过去6个月来，投资者一直在大量抛售科技股。但随着科技巨头重新彰显优势，对大型科技公司的“突然”追逐可能是下一个巨大的痛苦交易……