2021年6月11日   周五   贵阳市  雨  创丰组合 第360篇

我们去年就有来参加贵州茅台的股东大会，今年也来参加，每年都来参加贵州茅台股东大会的人不在少数，很多人是为了培养自己，对价值投资的信仰，因为他们仓位里面肯定都不止只有贵州茅台一只股票，来参加贵州茅台的股东大会，是为了培养自己对好公司的认知更为深刻，希望自己能做一个真正的价值投资者，所以是不是一定要只买贵州茅台倒不一定。

我这两年都来贵州茅台开股东大会，除了本身处于对贵州茅台的喜爱之外，更多的也想在这里跟有钱的投资者聊聊，看看他们对投资的看法和想法，当然中间也会碰到很多机构投资者，也可以听听他们对投资的看法和想法，这本来就是一个投资界的武林大会，过来学习一下也是非常美妙的事情。

本次的贵州茅台股东大会本来对它没有什么期待，但是没想到成为历届最精彩的一次贵州茅台股东大会，前天真是相当的激动不已，当我们依然留足很大的时间和精力，放在与同行和投资者的聊天沟通，寻找股东大会外的收获。

一共找了十几位的投资者和机构聊天，为了保护访谈人员的隐私，我们只提姓，不提名，当然这几位可能会看到我们今天的日记，因为在交流当后，他们也主动当场关注了我们的本ID号，所以我们以下的内容都是我们真实的访谈的内容的反馈，受访者在访谈过程中所说的个人投资经历，是否完全真实的，我是没有办法验证的，但我觉得这也不是学术研究，倒也没必要那么严谨，我带着一颗学习的心去倾听。

青岛的赵总，88年的小伙子，今年第1次来贵州茅台股东大会，是做外贸的，白手起家，实力非常雄厚，曾经买了800万的私募基金，自己也投一些股票，现在重仓在医药股上，贵州茅台买的比较少，整个聊天的过程当中我只是倾听，直至我们分开也没有表明我自己的身份，所以他为我讲解的如何投资，我也很乐意倾听，虽然在个股上有所不同，但是在理念上基本上一致。

赵总还没有形成自己的投资体系，但投资的方法和我们基本上是一致的，他觉得医疗会更有未来，但是他又不看好医药，他认为医药因为集采会造成比较大的灾难，医药集采的公司都不会有好的未来，所以他选择医疗服务，比如说爱尔眼科，通策医疗，还有医美行业，这些老百姓自己掏钱，不需要社保报销的，这样子他们的天花板才不会受到限制。

赵总还向我介绍了CXO行业，这种高标准的服务行业是非常好的赛道，像药明康德，凯莱因这些比医药好多了，所以它重仓股都是在这一些医疗服务行业上，白酒他只买了贵州茅台，他很喜欢酒鬼酒，可老是觉得它贵，所以就看着他一路上涨，又觉得更贵了，一直都没买，感觉贵州茅台还比较便宜一点，所以白酒就买了贵州茅台。

赵总最后提醒我一点，如果看到好的公司一定要重仓，买个100股，涨两三倍也没有用，如果公司很好，就要大仓位的买入，这样子最后才能赚到很多钱，如果出现下跌，很好的公司就拿着跟他熬就好了，最好在剧烈下跌的时候狠狠的买，反正好的公司是不会亏钱的。真是英雄所见略同，我在证券上所赚到的钱，大都是因为暴跌时狂买股票而赚到的，这一点上我非常的认同。

深圳的李总，80后的小伙子，比我小，他大学毕业的时候跟着他的老师私募基金经理做操盘手，那时候经验不足，没有什么比较丰厚的收益，也不怎么顺利，后来就去证券公司上班了，在证券公司上班做投顾工作，由于做的是顶尖优秀的公司的推荐，小有收获，于是客户就主动挖他去客户公司，打理客户自己的账户。

李总从此就开始进入真正的投资兑变阶段，后来越来越专业就自己做自己的账户，现在收获非常了得，贵州茅台就持有了3万股，换算成持仓市值是6,600万人民币，这还不包含他其他股票的市值。

我问李总你为何不做私募基金，他说嫌累，要不断的路演，参加各种会议，不断的跟客户互动，接客户电话，市场真正能赚钱的就是在暴跌的时候狠狠的买，可是往往在暴跌的时候，客户会赎回，在低点赎回客户没赚到钱，他也没赚到钱，这让他白辛苦了，他反正现在财务也自由了，不想和人打交道，就想自由自在的生活，私募基金的提成扣完税收之后，基金经理真正能拿到手的2.5%都不到，不想和不能理解投资的人打交道，这会让他很累。

李总是2009年进入市场，总共12年就拥有了如此辉煌的成绩，他和我们的分享就是，当你发现了这个市场的投资逻辑，你就会有取不完的财富，很多客户还会指导他该怎么做，这完全本末倒置了，但是每次下跌，都有客户想教他该如何做，就像这次股东会，但斌先生就想教管理层如何做酒，这让他在心理上比较难以接受，所以他最终选择一个人富有，当然结果也正如他所说的，当发现市场的投资逻辑之后，确实有取之不尽的财富，年纪轻轻已上亿身价。

在这一点上，大部分的私募基金都有这样的情绪，私募基金经理，大部分人财力都已经非常雄厚了，高傲的情绪难免都会有，我自己也有这种坏情绪，但我觉得成为一个卓越的基金经理很酷，虽然这个过程要经过九九八十一难的折磨，但我觉得值得，因为我热爱这份工作，我喜欢金融，哪天我自己是否会不想做私募经理了，我也不知道，但我很清楚我现在非常喜欢这个职业，当然也可能是因为我的实力还没有他那么强大。

小伙伴杨先生访谈的是一位上海的女士，也是我们80后的，比我小三岁，她带着一个小孩子来参加股东大会，这吸引了我们的目光，这位小女生才9岁，孩子的爸爸是个优秀的律师，他们家只有了5000手的贵州茅台，也就是11亿元人民币的市值，是否还有其他股票我不太清楚，他贵州茅台是什么时候买的我也不太清楚，因为那位女士没有怎么跟我们沟通，但是她愿意帮孩子上课请假，带她女儿来贵州茅台，以提高对价值投资的信仰，我们猜测应该是，她想让女儿对顶尖优秀的公司产生信仰，用这种方式来保护家里的财产。

在我们的投资当中，大部分人就输在了认知上，上海的这位女士的教育方式，竟然如此高瞻远瞩的格局，确实让人佩服，我都到了中年时期，才明白优秀企业的价值，自感惭愧，我为了给孩子注入对优秀企业的信仰的投资理念，一直在跟孩子分享贵州茅台股票，并且他们的每年压岁钱都是以贵州茅台的股份赠送给他们的。

我觉得孩子以后做什么职业他的事，我是不会干涉的，但孩子如果拥有一个优秀的正确投资理念，这对他来说是价值连城的好礼物，这是家庭智慧的传承，通过这样的传承方式才产生了虎父无犬子的原因，等孩子长大后，对父母没有信仰的时候，再想把家庭的智慧塞进去是塞不进去的。

贵州茅台的股东大会在内容上，除今年外，像是听政府工作报告一样的无聊，我们倒是乐意花更多的时间，和来参加股东大会的股东们聊聊天，聊聊他们的投资经历，聊聊他们对投资的看法和对人生的看法，这也会让我们深受启发，这也算是来开股东大会的额外收获了