贵金属  【行情复盘】美元走强抵消了美债收益率下滑的影响，现货黄金盘中一度跳升至1903.4美元的日高后掉头下挫，最终收跌0.37%至1893美元/盎司；现货白银震荡下行，最终收跌0.94%至27.60美元/盎司。市场在等待美国通胀数据，该数据可能影响美联储缩减货币支持的时间表。非农数据不及预期助力贵金属，黄金近期强劲走势仍在持续，美国超预期的通胀表现和继续上升的通胀预期，对于抗通胀黄金而言依然是利好。2021年以来，美债收益率走势是金银行情的核心驱动，美元走势亦影响金银，美国宏观数据的表现亦通过美债收益率和美元指数影响贵金属价格，故从黄金债券属性和货币属性出发均需要重点关注美债美元走势。
【重要资讯】①5月非农就业人数增加55.9万人，不及预期的65万人，失业率虽然超预期下降至5.8%，但是就业参与率下降说明部分劳动力完全退出了就业市场；②美联储隔夜逆回购工具使用量连续第二天创纪录新高。前美联储副主席科恩称通胀风险上升，担心美联储难以很好应对这一威胁。③世界银行预测，尽管贫富国家分化，中美等主要经济体将推动今年全球经济实现80年来最强劲增长，但2021年之后存在巨大的不确定性。④截至5月26日至6月1日当周，黄金投机性净多头减少941手至213701手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所降温；投机者持有的白银投机性净多头减少2965手至47517手合约，表明投资者看多白银的意愿继续降温。

【交易策略】对于黄金而言，贵金属价格受非农不及预期和美债美元回落而保持强势，当前强势行情有所减弱，但是仍未发生逆转，短线阻力是前高1916.5美元，强阻力位依然在于1960美元/盎司，突破可能性小；短线下方支撑1840-1860美元/盎司。当前，短线多空情绪暂时不明朗，投资者可以暂时观望为主，风险偏好较强者仍可短线逢低做多，前期多单注意利润的保护。预计6月份黄金的核心波动区间1750-1960美元/盎司或360-400元/克。对于白银而言，区间震荡为主，运行区间为27-28.5美元/盎司。关注美联储货币政策调整可能出现的信号，一旦出现较强的信号，贵金属行情将会转势。短期内关注周四公布的美国CPI数据，这是衡量通胀压力和美联储如何引导货币政策的重要参考；下周则重点关注美联储议息会议的基调，若通胀超预期上涨和政策鸽派，贵金属继续强势，若鹰派，则贵金属将会走弱。

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