周末一则新闻：土地出让金划转税务部门征收，引起了很有意思的话题探讨，这个时候再说什么利好利空，或者探讨什么影响，也太后知后觉了，我在公众号文章多次提及的投资中的政策风险，今天再从源头思路来聊聊如何建立和培养我们的政策敏感度，成为一个真正能看得更长远更有深度的投资人，背后的力量才是政策最大的力量；

中央和地方很像是合伙，就像两个人合伙做生意，地方又做财务又做管理，一手遮天，这样的公司不做假账，不乱来，不符合人性本来面目；

经济学在需求侧考虑问题，政治学在供给侧考虑问题，只单论一点都无法在投资中获得方向，两者兼顾，并在中国这样的经济体中更偏向后者的思考，不但能规避政策风险，更能乘风破浪，毕竟政策的庇护和加成，才决定了财富后面到底能多出多少个零；

很多人存在固有思维，认为过去投资地产的回报和未来人们对居住的美好愿望，以及过去政策无效的情况下，形成了一种正向的和负向的双反馈，结果就是房子会一直涨......

我们不妨来捋一捋：政策在房地产发展中影响到底有多大？

08年金融危机，09年4万亿几乎都流入了地产及相关产业链，并宣布把房地产作为支柱产业，这是什么概念的政策级别利好？

那时候的人均住房面积和城镇化率在需求侧支撑了需求侧，加之供给侧的强刺激......

震撼全国的温州炒房团席卷而来，温州人敏锐度真的强，可如今大本营的房价依然还停留在当初的最高点，我是地产产业链的创业者，09年温州鹿城广场单价破五万，而我就看到了疯狂，参与了供应链；

繁荣和炒作泡沫引来了各种调控，国很多条密集发布，炒房团的辉煌定格在12年底，对于第一次经历这种政策整治的各个群体都慌了神，特别是温州炒房团铩羽而归，由于杠杆资金，很多选择了割肉离场；

一时间杭州房产成为了媒体争相报道的恐慌源泉，又是二手房库存屡破新高，记得是十万套，新房供应大量增加，第一个开发商降价引起业主砸售楼部维权的就在杭州......

真可谓始于政策，终于政策......

这时候如果有真正懂供给侧政治和需求侧经济的一定会得出不一样的结论，需求侧被压抑...

我在14年奔于各大售楼部和中介公司，整个市场弥漫着浓浓的低落情绪...

紧接着政策开始了鼓励，银行利率最低干到了7折，全部放开限购限贷，前所未有的信贷支持，聪明的人开始抄底，慢慢地15年开始反弹，先是深圳，广州，北京，上海，开始蔓延到全国；

一个棚户区改造，直接货币化安置，把这一轮地产投资推向高潮，各大售楼部排满了全款抢房的拆迁户，农民怀着城镇身份需求也开启了进军城镇的大跃进；

可见政策才是投资房地产最核心指标，又来了各种调控，直到房住不炒，从最高层的政策定义了中国房地产回归居住，如果投资等同于政策，就是给地产投机投资需求盖棺定论了......

那么问题来了，房地产政策还会有春天吗？

可以肯定地说没有了，不出现严冬就谢天谢地了，而今又出了土地出让金的政策，这种循序渐进的过程，让投资者不寒而栗，一步步的走法严谨而坚决；

万科的当好农民种好地，堪称最深刻看到未来的最牛逼的管理层，万达的断臂求生一定是经过高人指点完成，而现在只剩下恒大这个小丑在舞台中间不停表演，这个雷可能大到所有人都想不到，没人知道它到底欠了多少钱......

大不了和地方政府和银行同归于尽，同一条船上的另两个正在静悄悄退出，最后的幻想也该幻灭了，三道红线，银行收紧了所有地产可能带来的债务风险，中央也给土地财政结束，用房产税替代更长期税收来源，做了完美的设计......

人无远虑 必有近忧，如今在需求侧，结合人口普查数据，老龄化不可避免在加速，在加速，而住房需求是跟老年人反向的，不但不会增加，而老年人的住房还会腾空增加了市场供应；

我们不妨去想政策为什么要这么对房地产？精准打击又是为何？有持续性吗？

政策持续性的背后第一是：人均住房面积和城镇化率基本完成目标；

第二是人口生出率下降，中国老年化在加速，而房地产价格高企正在制约我们未来的发展，解决我们的内卷；

第三是中国经济转型升级，亟需新的产业带动经济新一轮的增长，从而解决我们在国际社会上的被打压，甚至被卡脖子的产业；

第四是谁能告诉我，逆向思维下，谁会推翻房住不炒，至少十年没人了吧？

本文总结：地产需求侧另一个解决办法已经定调：大量的政府供房将会出现，这个跟我们投资没有关系，投资的核心是地产企业业绩的持续增加，而可见的未来，地产企业将维持增收不增利甚至不增收不增利的常态，也许1%的利润就是很好的归宿，或者缓慢爬升到5%-6%，恰似万科前几年喊出的当农民种好地，而你会投资种地的吗？

过去M2几乎匹配了房价的复合涨幅，而未来会有其他资产匹配这个增速吗？资本市场？

没有炒作和泡沫的市场，是没有鱼的地方......