动力煤期货在经历了九连阳其中包括两次涨停后，近日终于在高层政策及供应转好消息的降温下开始回落，今日在供需两端均有利空消息的打压下，主力09合约触及跌停。一方面，马斯克暂停比特币支付特斯拉，市场担忧煤电需求受阻；另一边，有消息传来澳洲部分港口恢复对华动力煤运输，供需端的双向夹击叠加政策端欲限制大宗商品的过快上涨，动力煤此轮华丽且无敌的上涨终落下帷幕，今日主力合约报收847.8，跌幅6.51%。
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澳煤进口松动，保供稳价政策发力？ 
5月13日，据澳大利亚航运数据显示，昆士兰州海波因特港(Hay Point)在面对贸易禁令环境下，罕见向中国运出18万吨煤炭，引起期货市场投资者高度关注。新南威尔士州纽卡斯尔港(Port of Newcastle)也恢复7.5万吨动力煤运往中国，而滞留中国港口的货船也出现清关迹象。 
提供海上数据的Wood Mackenzie Vesseltracker指出，澳大利亚海关记录到昆士兰州海波因特港向中国出发的18万吨炼焦煤。而值得注意的是，炼焦煤用于炼钢，动力煤则用于发电。大宗商品调查机构Argus还追踪到运抵新南威尔士州纽卡斯尔港的7.5万吨动力煤货物，已经被送上货船运往中国厦门和鲅鱼圈港口。 
再结合前日的高层会议，会议要求要跟踪分析国内外形势和市场变化，做好市场调节，应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。 
市场也因此推动中澳煤炭进口政策可能出现松动，对煤炭供应恢复的预期增强，进而利空久涨不下的动力煤价格。 
核能发电持续增长，煤电需求短期不利 
近日，据中国煤炭市场网数据显示，2021年前4个月全国核电同比增长14.9%，另外，截至2020年底全国核电总装机4989万千瓦，预计全国核电平均年利用小时数将进一步提升500小时左右。据测算全年提高500小时相当于减少250亿千瓦时煤电发电，可减少约1070万吨电煤消耗。 
与此同时，马斯克表示由于担心比特币挖矿能源消耗过大，暂停比特币支付特斯拉，加密货币也因此出现大跌，而这些耗电惊人的虚拟币矿机又主要分布在中国。 
核电的增长与矿机所需煤电的短期利空如果放在平日或难对动力煤走势形成较大影响，但在目前商品价格急剧膨胀政策稳控态势明显的局面下，需求端一丝风吹草动都将被提取放大，进而变成引发煤价雪崩的那一片雪花。 
不过，从中长期来看，需求端对煤价的支撑还是继续存在的，一方面随着夏日用电高峰的即将到来，各省电厂库存仍在低位，补库需求仍然存在。所以，目前需求端对煤价的压制或仅限于短期内。 
综上所述，在大宗商品整体降温影响下，动力煤期货因澳煤进口出现放松及短期需求端不利消息的夹击，煤价出现大幅回调。短期内，期价回调降温的趋势或将延续，动力煤或继续偏弱运行；中长期来看，需求端在夏季用电高峰及电厂低位库存的影响下支撑煤价，而供应端的矛盾需关注中澳关系与进口情况的进展。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。